【摘 要】文章以2013-2016年沪深上市民营企业为研究样本，考察了七个行业创新投入对企业绩效的影响。研究结果表明，创新投入对多数行业的民营企业当期绩效具有显着的正向作用，且没有滞后期，而对生态环境行业的民营企业绩效作用有滞后期。本文丰富了技术创新与企业绩效的相关研究，对于如何调整民营企业创新投入来提高企业绩效具有一定的参考价值。

【关键词】民营企业;技术创新;企业绩效

随着中国经济发展进入新常态，面对“大众创业，万众创新”的局面，民营企业是否需要顺势而为进行技术创新，以及创新投入会对企业绩效带来怎样的影响？基于此，本文将以2013-2016年沪深创业板上市的392家民营企业为研究样本，重点分析民营企业技术创新投入对企业绩效的影响。

1.文献综述与研究假设

1.1技术创新投入与企业绩效

国内外学者针对技术创新与企业绩效的关系进行了广泛的研究。大部分成果认为二者存在正向相关关系。对于本文研究的民营上市企业来说，保持其核心竞争力的主要方法就是提高技术创新能力。加大企业创新投入，生产技术不断改进，生产效率提高，生产成本随之下降，提升企业绩效。由此分析，本文提出假设1。H1：民营企业技术创新投入对企业当期绩效产生正向影响。

1.2研发投入对企业绩效影响的滞后性

企业的成长是一个长期的过程，研发活动也是有周期性的，所以企业研发活动对企业绩效的提升会有一定的滞后性。但是我国民营企业的研发强度普遍较小，更倾向于引进先进的技术，再通过吸收、模仿进行产品的升级，时间缩短很多，而且见效快。基于此分析，本文提出研究假设2。H2：民营企业的研发投入对企业绩效影响不存在滞后期。

2.研究设计

2.1样本选取及数据来源

本研究选择深沪市上市民营企业为研究对象，从数据库中选取了深沪A股上市公司中的民营企业样本，收集2013至2016年间民营企业的技术创新投入、市场财务数据等，利用利用SPSS22软件进行统计分析。

2.2变量定义及模型设计

2.2.1变量定义和选取

（1）被解释变量：企业绩效，本文选择主营业务利润率作为衡量企业绩效的指标。

（2）解释变量：技术创新投入投入强度， 又称为研发投入强度。

（3）控制变量。本文选取企业规模、企业成立年限、企业人数及资产负债率为研究的控制变量。变各量定义如表2-1所示。

2.2.2模型构建

（1）研发投入与企业绩效的关系模型1

PRi，t = β0 + β1RDi，t+β2Sizei，t+β3Agei，t+β4Labori，t+β5Levi，t+β6Indi，t + εi，t             （1）

（2）为了验证假设 H2，建立模型2来分析创新投入滞后期对企业绩效产生的影响

PRi，t =β0 + β1RDi，t + β2RDi，t-1+ β3RDi，t-2+β4Sizei，t+β5Agei，t+β6Labori，t+β7Levi，t+β8Indi，t + εi，t                  （2）

其中，i 表示第i个民营企业，t 表示年度， Pi，t 表示在第 t 年的企业绩效; RDi，t表示在第 t 年的企业技术创新投入， Sizei，t表示i 企业在第 t年的规模，Agei，t表示 i 企业成立年限，Labori，t  表示i 企业在第 t年的员工人数，Levi，t表示企业i 在第 t 年的资产负债率，Indi，t表示企业 i 在第 t 年所处的行业。β0 是常数，εi，t 是随机误差项。βi是各变量的回归系数。

3.实证研究

3.1描述性统计分析

由表3-1数据可以看出，创新投入强度的前四名分别为电气能源企业、通信电子企业、设备制造业和医药制造企业，而化工类、汽车类和生态环保类行业的研发强度则相对较低。

3.2共线性检验

通过计算线性面板模型各个自变量的方差膨胀因子（VIF）值，所有的自变量的VIF值都在10以内。VIF<10被视为不存在严重多重共线性，这表明回归模型的自变量之间不存在多重共线性，模型可靠。

3.3回归分析

3.3.1创新投入与企业当期绩效的回归分析

分行业对模型1的检验，结论如表3-3所示。对电气能源、通信电子、设备制造和化工、医药制造和汽车行业，创新投入对企业绩效都有正向影响，对生态环境行业的作用关系不明显，假设H1部分成立。对模型2的检验结果表明，除了生态环境行业外，研发投入在滞后一期和滞后二期对企业绩效没有影响，生态环境行业在滞后一期创新投入对企业绩效也没有影响，但滞后二期却产生了正向影响，研究假设H2部分成立。

4.建议

4.1化工、汽车制造和生态环境行业的民营企业应加大技术创新投入

通过研究发现，政府对于化工、汽车制造和生态环境行业的民营企业创新投入力度不够。这些行业的民营企业应结合自身的实际情况，增加创新投入，不断改进生产技术，提高生产效率，产出数量更多更优质的产品，提升企业绩效。

4.2政府增加生态环境行业的民营企业用于技术创新投入的补贴

由于生态环境行业的民营企业创新投入对绩效的影响有较长的滞后期，政府可以有针对性的提供补贴，如税收优惠和免息贷款等政策以帮助这个行业的民营企业技术创新。

【参考文献】

[1] FALK M.Quantile estimates of the impact of R&D inten-sity on firm performance [J].Small Business Economics.2012（1）：19-32.

[2] 柴 源.政府补贴、企业创新投入与企业绩效———基于创新投入的中介效应研究 [J].前沿理论， 2018. 10.

[3] 张济建，李香春. R&D 投入对高新技术企业业绩的影响[J]. 江苏大学学报（社会科学版），2009，11（02）：75-76.

作者简介：陈勇（1976—），男，汉族，四川省人，经理，在职研究生，华南理工大学工商管理学院技术经济及管理专业，主要研究方向：工程项目管理。