中国民生银行研究院
国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务的通知》
日前，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》。任务明确了两方面重点工作内容。一是要研究制定的文件，主要涉及健康中国行动、促进社会办医健康规范发展、鼓励仿制的药品目录、规范医用耗材使用、以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改、医疗机构用药管理、互联网诊疗收费和医保支付、卫生专业技术人员职称制度改革、建立完善老年健康服务体系、二级及以下公立医疗机构绩效考核、加强医生队伍管理、医联体管理、公立医院薪酬制度改革、改进职工医保个人账户、医疗保障基金使用监管等方面的15个文件;二是要推动落实的重点工作，主要围绕解决看病难、看病责问题和加强医院管理等方面提出了21项具体工作。解决看病难方面，提出推进国家医学中心和区域医疗中心建设、有序发展医联体促进分级诊疗、深化“放管服”改革支持社会办医、促进“互联网+医疗健康”发展、统筹推进县域综合医改、实施健康中国行动等重点工作。解决看病贵方面，提出推进国家组织药品集中采购和使用试点、推进高值医用耗材改革、巩固完善国家基本药物制度、推进医保支付方式改革、完善公立医院补偿机制、深化公立医院综合改革等重点工作。加强医院管理方面，提出开展公立医院绩效考核、进一步改善医疗服务等重点工作。
点评
深化医改2019年重点工作任务发布，基本延续了既定的医改政策框架，持续推进“三医”（医疗、医保、医药）联动改革，围绕解决看病难、看病责问题开展工作。值得关注的主要有以下几点：一是进一步扩大集中采购规模，通过“开展国家组织药品集中采购和使用试点的评估工作”，优化完善药品集中采购制度，研究部署扩大试点工作;二是推进医用耗材使用规范，取消耗材加成降低医用耗材价格，并通过“逐步统一全国医保高值医用耗材分类与编码”推进医药耗材集中采购;三是通过制定“鼓励仿制药品的目录”，鼓励药企加快对高价原研药的仿制替代;四是通过制定“互联网诊疗收费和医保支付的政策文件”来扩大医保支付对互联网诊疗服务的覆盖率，进一步减轻患者负担;五是充分借鉴和利用互联网、大数据、人工智能等现代信息技术，提升医疗卫生机构和整个系统的标准化、精细化、信息化管理水平。
从政策影响来看，首先，随着集中采购在全国的推广和在医用耗材领域的推进，将使仿制药、高值耗材行业的价格将大幅下滑，盈利水平下降，促使行业实现优胜劣汰;其次，鼓励药企加快对高价原研药的仿制替代步伐，有利于研发实力强的首仿药企发展;最后，扩大医保支付对互联网诊疗服务的覆盖以及提升医疗机构信息化管理水平利好医疗信息化建设相关企业。
房企销售业绩稳步增长行业集中度进一步提升
来自《经济参考报》的消息显示，今年1-5月，百强房企中有95家销售额突破百亿元，房地产行业集中度进一步提升，两极分化趋势加剧。中国指数研究院近日公布的数据显示，从销售额来看，1-5月，房企销售额超过百亿元的企业均值为423.5亿元，前十位房企销售业绩同比增长16.4%，单月环比增长7.8%，头部效应日趋明显。碧桂园、万科、恒大销售额均超2000亿元规模，其中碧桂园销售额高达3100亿元，保利、融创、绿地、中海等房企销售额超1000亿元规模而位列第二阵营。从销售面积来看，1-5月，部分中西部、长三角区域房企表现突出，持续提升产品品质和服务，实现了销售规模的稳步增长。“5月房企营销力度有所加大，普遍折扣在9折以上。同时实物赠送多样化，企业通过送产权车位或物业费来吸引客户。”克而瑞地产分析人士表示，“考虑到6月是企业半年度节点，不少企业为冲业绩或会加大推货量、增加折扣力度，因此预计会有更多营销活动出现。”值得一提的是，今年前5月，房企销售业绩再上台阶，但整体趋于稳健。随着行业发展战略的逐渐转变，房企从规模高速扩张到规模与质量并重，在规模逐步扩大的同时将实现运营效率的有效提升。
点评
今年3月以来，房地产市场保持总体稳定，销售面积与销售额增速下滑趋势逐渐得到扭转。但在宏观经济变中有忧、调控政策保持连续稳定、融资环境难以改善的背景下，房企的运营能力、融资能力、精细化管理能力与综合服务能力等受到多重考验，龙头房企在市场竞争中的比较优势持续凸显，“强者恒强”的格局不断深化。从未来的趋势看，全国性龙头房企拿地积极性仍然较高，在外部环境和市场竞争的双重压力下，中小房企尤其是非成熟城市群地区的区域性中小房企的发展空间可能会受到更多挤压。同时需要注意，尽管目前传统房地产开发业务仍具有较强的盈利能力，但多数房企的多元化拓展在财务上并未实现明显收益，甚至部分房企的多元化布局缺乏协同性和联动性、发展前景不明，但房企的多元化探索预计仍将持续深入。一是弱化地产属性有助于增强企业在土地、资金等资源方面的获取能力;二是在长效机制建设稳步推进、中长期置业人口增长面临拐点、行业粗放式增长模式难以为继的背景下，适当的多元化布局有助于突破单一行业的中长期发展瓶颈;三是与主业有较强协同性的多元化拓展有助于提升房企的品牌附加值，巩固其差异化市场竞争力。
建议商业银行根据不同房企的发展战略、所处发展阶段制定差别化的营销策略，以适应企业的个性化金融服务需求，关注龙头房企基于品牌价值增值在长租公寓、物流仓储、教育、养老、农业、文化休闲、高新技术等领域的业务布局以及轻资产转型趋势。
银行科技建设方兴未艾数字化转型提速
近年来，银行业在金融科技应用、推动数字化转型方面取得了明显进步。中国银行业协会副秘书长张亮此前公开表示，银行业数字化转型在网点服务质效提升、推动数字普惠金融发展等方面的表现尤为突出。在近日举办的“2019中国金融创新论坛”上，一批基于大数据、人工智能等技术的应用项目将落地。建设银行表示，今年建行将建设自己的物联网平台及物联专网，实现新技术应用于业务创新融合的银行服务新形态。中国银行此前也表示，今年将构建覆盖全方位、立体化的智能风控体系，重点包括风险管理智能化、智能反洗钱等项目。农业银行今年启动个贷数字化新平台建设工程，通过数字化、智能化、平台化的技术引入和理念改革，在个贷基础平台建设、线上化产品丰富、信贷服务场景化输出能力方面有所改进。安永发布的《中国上市银行2018年回顾及未来展望》报告显示，上市银行将由孤立创新转向参与到数字化创新生态系统中去，通过与金融科技公司或平台合作，加工整理平台上丰富的客户和数据资源，开发出满足客户当前或未来需求的个性化或情境化产品，从而提升客户定制化的金融服务体验;未来几年内，开放银行模式将成为所有银行的主流发展方向。
点评
数字化转型的价值在于降低银行成本、提升服务效率、提高风控能力。根据IDC调查数据显示，数字化转型可以将银行的盈利能力提高26%、市值提高12%。麦肯锡研究表明，数字化风控可以使银行风险活动运营成本降低20%-30%。近年来，商业银行加大科技建设力度，多措并举，促进数字化转型。一是构建新型科技系统，为数字化转型提供核心支撑;二是搭建互联网金融业务框架，使传统的存贷汇业务实现数字化、高效性、便捷性，从而获取业务增量;三是革新运营流程，解决传统运营流程中面临的客户体验欠佳、服务效率较低、安全问题凸显等问题;四是通过API或SDK技术，开放接口数据，与外部机构或互联网平台无缝衔接，形成一种开放服务的格局。
在全行业数字化加速的背景下，建议商业银行除了推出以上举措外，还应从以下方面提升数字化转型能力。一是加大科技投入力度，除了为数字化转型提供足够的资金保障外，还应重视数字化人才的引进与培养，为行内的数字化转型提供基本的科技保障;二是完善数字化生态的构建，为合作、投资、并购等多种方式注入数字化基因;三是结合本行特色，充分发掘优势业务领域，研发特色化的数字化产品，提升差异化竞争能力。
5G商用在即各地加速推进5G建设
5G火车站、5G智慧高速公路、5G地铁站、5G自动驾驶示范区、5G电话……进入2019年，全球正式迎来了5G规模商用部署的“风口”，我国各地围绕5G的项目也遍地开花。作为同时被三大运营商进行首批5G布局的重要城市之一，上海的5G布局领先全国。根据上海的规划，到2020年，上海的目标是累计建设3万个5G基站，实现5G网络在全市的深度覆盖。除了上海之外，各地政府对5G也寄予了厚望，5月15日，广东省正式公布《广东省加快5G产业发展行动计划（2019-2022年）》。文件指出，到2020年底，全省5G基站累计达6万座，5G个人用户数达到400万;同样在5月15日，山东联通召开“5G试验网开通暨5G智慧家庭全生态新闻发布会”，在全省16地市正式开通5G试验网。各地纷纷拥抱5G，但目前进展最快的还是三大运营商的试点城市。去年12月，中国移动集团公司副总裁李正茂在中国移动5G创新合作峰会上表示，中国移动在全国有17个实验城市。其中在杭州、上海、苏州、广州、武汉5个城市进行5G规模实验，在北京、成都、深圳、青岛、天津、福州、武汉、南京、贵阳、沈阳、郑州和重庆12个城市开展应用示范。
点评
据中国信通院预测，预计2020-2025年，我国5G商用将直接带动经济总产出10.6万亿元，直接创造经济增加值3.3万亿元，间接带动经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元。在5G商用初期，运营商大规模开展网络建设，5G网络设备投资带来的设备制造商收入将成为5G直接经济产出的主要来源。预计2020年，网络设备和终端设备收入合计约4500亿元，占直接经济总产出的94%;在5G商用中期，来自用户和其他行业的终端设备支出和电信服务支出将持续增长，预计到2025年，上述两项支出分别为1.4万亿和0.7万亿元，占到直接经济总产出的64%。在5G商用中后期，互联网企业与5G相关的信息服务收入增长显着，成为直接产出的主要来源，预计2030年，互联网信息服务收入将达到2.6万亿元，占直接经济总产出的42%。
展望未来，5G建设将使基站系统率先受益。在基站天线方面，5G宏基站数的翻倍增长将为基站天线带来成倍增长空间，建议商业银行关注京信通信、通宇通讯等企业研发生产和生产基地建设的资金需求;在射频器件方面，国内企业如信维通信、大富科技、生益科技等企业预计未来将在5G发展中受益;在基站主设备方面，建议关注宏基站企业如华为、中兴、大唐电信等企业相关标准建设以及相关设备的研发活动;考虑到应对大容量低延时的通讯需求，微基站增长弹性更高，建议关注微基站如深南电路、日海智能、沪电股份等企业发展。从产业链角度分析，5G竞争将逐渐演变为承载网的竞争。
金融科技巨头竞逐万亿元消费金融市场
日前，百度旗下的度小满金融通过其全资子公司持有哈银消费金融公司30%的股权，这也是BAT首次获得消费金融牌照。目前阿里、腾讯、京东等互联网巨头均在开展消费金融相关业务，但是却没有消费金融牌照。国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，未来阿里、京东等巨头也有可能以直接申请牌照而非入股现有消费金融公司的方式加入到争夺消费金融市场的行列中来。据不完全统计，目前全国总计只有27家持牌消费金融公司，基本上一省一家。而目前排队等候消费金融牌照的仍有10余家公司，其中银行系占据半壁江山。宁波银行、光大银行、富邦华一银行、华夏银行、江苏银行等都曾发布公告称拟成立消费金融有限公司，目前均在等候监管批复中。银保监会主席郭树清近期就银行业保险业扩大对外开放接受采访时专门指出;“按照内外资一致原则，同时放宽中资和外资金融机构投资设立消费金融公司方面的准入政策”。对此，曾刚表示，未来消费金融牌照批筹有望提速，与此同时也将吸引更多的金融科技巨头入局。
点评
金融科技巨头竞逐消费金融市场主要受以下因素驱动。在国内消费信贷需求持续释放及政策红利的推动下，消费金融行业正处在良好的发展机遇期。《2018中国消费信贷市场研究》数据显示，国内消费金融规模已从2010年1月的6798亿元攀升至2018年10月的8.45万亿元，占境内贷款比重由1.7%上升至6.3%。金融科技公司的独特优势成为吸引持牌机构合作的重要砝码。金融科技公司能够依托扎实的科技水平，在获客场景、风险控制、服务运营等多方面优化消费金融服务模式，并将客群向长尾客户拓展，扩充服务范围，从而与持牌机构形成优势互补。目前部分金融科技公司以提供互联网小贷为切入点发展消费金融，但互联网小贷模式在税收、资金来源、杠杆率等方面与消费金融相比均不具有竞争力，同时，互联网小贷相关政策不断收紧，加速金融科技公司向消费金融正规军转型步伐。
相较于其他持牌机构，商业银行在发展消费金融方面具有资金成本优势，但在获客成本和风控水平方面却不具竞争力。建议商业银行首先应创新与金融科技公司、互联网公司的合作方式，加持相关技术，解决风控难、决策慢、欺诈多等难题，弥补消费金融发展劣势;其次探索运用大数据分析、人工智能技术开发农民、城镇低收入人群、老年人等长尾客户，有针对性地提供婚庆、教育、养老等消费金融产品;三是利用互联网+等技术手段，优化手机、App、网上直销、电子商务平台等服务渠道，构建线下网点和线上渠道相结合的业务网络体系。
新旅游消费趋势报告发布 “一站式”消费成主流
近日，同程艺龙与马蜂窝旅游网共同发布了《新旅游消费趋势报告2019》，针对当下全新一代消费者需求、使用习惯以及市场趋势进行了解读。报告指出，分享已经成为当代旅行者的行为偏好。同程艺龙的调研数据显示，60.8%的用户在过去一年中有过旅游经历的分享行为，分享载体以图片为主。同时，短视频的分享热度也在不断攀升，42.3%的用户使用过这一分享载体。马蜂窝旅游网的调研数据显示，用户分享的内容以风景和美食为主，当地风土人情、旅行感受、人物照片分列三、四、五位。短视频、短内容等碎片化内容形态逐渐成为人们分享与获取内容时的“新宠”，也成为人们“种草”的重要载体。马蜂窝大数据显示，今年短内容的浏览人数与收藏数逐月上涨，其中4月份比3月份浏览人数上升37%、收藏数上升56%。短视频这一新兴内容介质，在今年也迎来了大规模的增长，4月份浏览人数环比上升347%。移动互联网除了带来内容分享及获取的碎片化趋势之外，也带来了旅游交易的全面移动化浪潮。马蜂窝数据表明，如今已经有超过90%的交易发生在移动端。
点评
近年来，旅游业态一直发生着快速变化，随着年轻消费群体的不断成长，人们日常生活与旅行的线上化率不断提升，新旅游时代已经全面到来。随着全新一代消费者需求、使用习惯以及市场趋势的变化，“分享”已成为当今旅行群体的行为偏好，不断更新的UGC（用户原创内容）也成为活跃社区的重要支撑。AI技术在旅游行业的应用将对旅游消费产生深刻的影响，AR/VR技术的应用将对消费者获取旅游资讯的方式产生重要影响，进而改变旅游消费决策模式。AI技术将为消费者提供更加智能的购买方式，包括智能的资讯获取、 自动化订单处理等，消费者将可获得管家式的智能服务。同时，AI在线下场景的应用也将为消费者创造智能化的体验，包括智能交通、智能住宿、智能景区等。
当前，新一代信息技术服务飞速发展，大数据服务、人工智能服务、云计算服务等互联网服务也与现代生产生活性服务高度融合，“互联网+”催生出众多新兴业态。不断追求一站式升级服务的在线旅游行业，有着较多融资业务需求和较好的发展前景。建议商业银行应积极关注在线旅游行业中一站式技术服务升级产生的融资业务需求，重点关注行业内龙头企业在AI技术应用等智能服务方面的布局，挖掘其阶段性信贷业务需求和资本市场运作计划，将科技金融同智能旅游有机结合。同时，商业银行应密切关注政策对新兴业态、新兴技术的影响，以防政策变化带来的业务风险。
