窦新科
（深圳慧新辰技术有限公司，广东 深圳 518000）
一、外汇管制的定义
外汇管制是指一国为平衡国际收支，维持汇率稳定，以及实现其他政治经历目的而对境内和其他管辖范围内的外汇交易实行的限制。
一般可将各国的外汇政策区分为如下三类：（一）全面的外汇管制。其货币一般是不可以自由兑换的。（二）部分的外汇管制。其货币一般是有限制的自由兑换货币。（三）不实行外汇管制。外汇政策较为宽松，货币可以自由兑换。
二、汇路建设
（一）为什幺进行汇路建设
外汇管制使外汇市场的机制受到影响，并限制了国际资本的自由流动。对于跨国企业来说，如果通货不能自由兑换，资金转移受到限制甚至完全被封锁，正常的生产和交易活动就会受到不同程度的冲击。
跨国公司在外汇管制国家存在的外汇管理上的主要问题是：
1、合同中约定可以收取外汇比例低。对于外汇管制国家，由于本国外汇资源已经严重短缺，因此在外汇管理上，一般本地企业和中资企业签订的采购合同，付款币种往往是以当地货币为主，甚至于合同中约定的是美元或欧元支付，但由于本地企业美元和欧元严重不足，所以很多又按照即时汇率折算成本地市支付给中资企业。中资机构就产生大量本地币在手上需要兑换成硬通货货币才能正常汇到国内。特别是当地政府出现政局不稳定或是政府换届，经济出现衰退的时候，当地货币就表现得极为不稳定。比如N国政府换届后，第二天货币直接贬值30%，都会给中资机构的利润造成巨大的风险和影响。
2、外汇在当地兑换基本难以实现。由于当地国的外汇管制，很多基本上都是外汇严重短缺，央行或是商业银行即使有换汇通道，但申请外汇结算时需要提供的材料烦琐，政府存在严重的不作为的情况，审核周期长，速度慢，而中资机构在当地如果是办事处，就很难长期的等待审批，大大加大了企业的外汇资金成本。
3、由于存在央行汇率和市场汇率双汇率制，但本地企业和中资企业签订合同的时候，一般都是按照央行的汇率。但实际上在外汇管制的国家，央行规定的汇率一般都只是一个基准汇率，此汇率只具有参考价值，基本上没有企业可以按照央行规定的汇率购买到外汇，央行与商行或其他非银行金融机构之间的汇率差异就间接成为企业换汇的成本，降低了企业的既得利润。
4、利润回流得不到有效实现。由于外汇管制造成的外汇审核问题，甚至部分国家在外汇汇出上的时间限制使跨国企业的利润汇转受到限制，使巨额收入看得见，摸不着。
因此，对于中资公司来说，必须妥善打通企业的汇路建设，探索汇路模式，早日实现资金及时汇回国内，降低汇兑损失，真正守护好企业利润。
（二）目前实践过的主要汇路模式介绍
以下列示了A公司在理论研究及海外实操过程中探索出来的一些汇路模式，可供中资企业参考。
1、银行渠道：如信用证操作、借款汇回等通过银行渠道操作的资金汇回。此方式相当于是官方渠道，需要企业注意的就是一定在物资从中国出口到目的地所在国家的时候，要保存好相关的资料文档（海关进出口发票，运输单证等）。并且及时将相关资料交到所在国的外汇审批机构进行备案申请。
2、政府换汇渠道：即当地国家政府开通的换汇渠道。在N国外汇管理中，其央行充当了外汇一级市场的角色，央行每月会两次进行外汇额度的拍卖，商业银行可以参加外汇额度的拍卖，一旦商业银行中标，商业银行就获得了购买相应金额外汇的权利。中资企业可以从当地的商业银行去购买外汇，所以中资企业要和当地商业银行建立良好的关系。
3、企业间换汇：可与当地有资金需求的企业（中资企业、外资企业）进行资金互换。随着一带一路的持续推进，中国的国际地位日益提升，也越来越多的中资企业走出国门。对于已经在当地生根的中资企业，可以选择将其手上的本地币出售给当进入本地国的中资企业，这样双方各取所需，降低成本最低。此模式下是基于双方互相互利，可以在国内或是第三国建立共管账户，保证双方的交易。
4、易货贸易：如通过关联子公司、客户等推动易货贸易。第三世界许多国家物资丰富，尤其是矿产资源丰富，很多是可以满足中资企业对原材料的需求，中资企业可以选择购买当地物资，这样就减少外汇的需求。另外我们操作的就是网络交易模式，通过网上交易平台，采购当地的货物在当地支付本地币给网络平台，网络平台在另外第三方国家支付美元或人民币。随着全球村的快速发展，易货贸易越来越容易实现。
5、关联交易：如操作利润汇回、设定设备采购关联交易等方式实现资金回流。此方案操作要符合当地转移定价合同的要求，避免产生不必要的问题。
6、本地币消耗：可通过代付款项、通过第三方公司进口设备、本地投资等方式进行本地币消耗，以减少或控制汇兑损失。例如我们在E国我们就是通过代总部支付一次运输费实现了本地币的消耗。E国是一个内陆国家，货物要从中国运输到最近的港口国J国，再由J国将货物从陆路运输到E国，原先我们和E国的物流公司“E船公司”都是按照美元结算，后经与对方协商，将从J国港口到E国指定交货地的运输费按照本地币结算，与中资企业总部、当地子公司、E船公司签订了三方合同，这样通过当地子公司代总部支付，成功消耗了当地币，降低了资金风险。
7、其他方式：如在当地国融资，购买当地理财产品、当地购置固定资产、兴建房屋等，也均有部分中资企业在探索，也取得了较好的效果。
（三）汇路建设的影响因素
在进行汇路模式的探索和操作时，需时刻关注的因素
1、当地子公司/代表处方面
（1）当地我司的注册形式
主要考虑用汇路方案操作的主体形式，以及当地子公司/代表处是否具备相应的资质进行方案操作（如易货贸易资质）等。当地子公司一定要注意本地合规、和当地的政府建立良好的关系，遵守当地的法律法规。在政策的范围内充分维护自身的合法权益。
（2）操作中需要的合同或协议文档
文档会因各方案选择、当地国家规定、银行规定不同而有所差异。操作中需关注合同、文档的形式、审批流程以及相关的税务成本。并将相关的文档要及时交存到相关的政府审批机构。
（3）外汇管制规定
在进行汇路模式探索时，需充分了解与研究当地外汇管制的规定。条件允许的情况下，可向专业机构咨询当地国家的货币政策最新动态并参考第三方机构的警示性意见。我国目前专门开通了一带一路门户网站，也大为方便中资企业更好的评估走出去所面临的风险。
（4）风险综合评估：
需平衡考虑与评估操作方案对当地子公司/代表处的税务风险、资金风险、审计风险、法务风险及合规风险，以便提前做好风险应对举措，保证自身权益。企业要形成一个整体的解决方案，充分评估面临的风险。
2、集团企业方面
集团企业方面，需考虑操作过程中的核算处理、税务成本、相关风险评估（如是否涉及反洗钱管制）及资金的及时管理与使用，以达到集团整体层面资金的安全、流动及收益最大化。
3、合作企业方面
方案操作中，如涉及合作企业，需同时考虑其公司资信、合作意愿及合作机构，以综合评估方案操作的风险、金额及流程。必要时，可引入第三方作为中间方进行监控，或者采用票据或者监管账户等担保举措，已保证方案的顺利进行，降低违约风险。
三、总结
随着走出去的中国企业数量的日益增多，海外资金的风险和汇路通道必将成为中资企业面临的重大问题，也希望进一步完善中国和其他国家的双边协定，为中资企业的发展创造更加良好的投资环境，解决中资机构的后顾之忧，保证企业在海外的长期、稳定发展。
