一波未平一波又起，甚至特斯拉的“负面新闻”就—直未曾间断过。11月17日，通用汽车公司前副总裁鲍勃卢茨在接受媒体采访时指出：“特斯拉注定是一个不会长久的失败企业，他们正在倒闭并无法撑过2019年。”这一震惊汽车圈的“唱衰论”让特斯拉再次成为关注的焦点。事实上，唱衰特斯拉的不止鲍勃·卢茨—人。

不久前，大众CEO穆勒吐槽特斯拉“微不足道”的销量数据以及不负责任的员工管理。当时正出席“国际理解”论坛的穆勒被记者问到有关特斯拉的问题时，表情略显僵硬：“一个年销量仅为8万辆的车企，每季度还会亏损数百万美元，而且不容分辨地随意解雇员工，要跟这样的企业谈社会责任吗？拜托，我们不应该失去理智地把苹果和橘子放一起比较。”

日前特斯拉发布了旗下全新的两款重磅车型，纯电动的半挂卡车Tesla Semi和全新Roadster，但这一消息似乎并不为投资者和媒体所关心。有媒体直截了当地指出，特斯拉这场酷炫的发布会是将大家的注意力从其Model 3的产能问题转移开来，也有媒体认为这是埃隆·马斯克想再次获得巨额融资的“借口”。

专家连线

“特斯拉也许会死得更早”

像特斯拉这种永远不能获得盈利的企业是不可能存在下去的。一个年销量仅为8万辆的车企，还要通过裁员来削减开支，这样下去市场占有量必然下降，那么特斯拉就更不可能盈利了，也许会“死”得更早。

在我看来，特斯拉现在所做的一切，比如纯电动的半挂式卡车、Tesla RoadsCer 2起跑的上市以及马斯克声称要建造世界上最大的锂电池蓄电站，这些都是为了吸引更多的投资人来投资，因为特斯拉实在是没钱了。前段时间炒得很热的“Moclel 3产能”问题，我认为即使生产出来，也不会有市场的，因为大家对其好奇心的劲儿已经过去了。

我们要承认埃隆·马斯克是一个勇于创新的人，也许他在最开始的时候也没有想过要骗人，但是现实情况可能跟不上他的想象力，也受制于很多技术的实现，让他变成了大家口中的看不清方向的贾跃亭。

特斯拉到底怎么了？

根据彭博社的数据显示，特斯拉每分钟就会“烧掉”8000美元。按照这个速度，特斯拉将会在明年8月6日耗尽所有资金。马斯克对此做出的回应是：我们正集中力量生产Model 3，最终会带来盈利。

也许正是从Model3开始，特斯拉的“神话”开始被打破。在特斯拉官方发布Model 3概念车之后，消费者对其的推崇到了无以复加的地步。在Model 3开启预定的当天揣着钱包的特斯拉簇拥者们排着长队的盛景还历历在目。马斯克甚至在Twitter为那些排队苦等的用户“担保”：“这种等待绝对是值得的。”针对当时的火爆景象，有媒体这样描述：“在悉尼，第一位预订ModeI 3的用户提前48小时就到体验店外排队，在香港店外围起了三层围栏;在北京，开放预订前20分钟人数就过百。”

Model 3的预售成绩证实了特斯拉的火爆程度但也使得模糊不清的市场需求变得清晰起来。如果近50万人愿意在不确定的阶段就掏1000美元出来，那特斯拉的市场前景应该还是挺可观的但没有人会想到Model 3会遭遇“滑铁卢”预定的火爆之后紧随而来的就是“难产”问题，而且目前仍未得到解决。

不仅仅是Model 3，特斯拉的Model S轿车及Model X跨界车在生产过程中也曝出问题。据路透社近日报道，特斯拉内部跟踪系统10月份的数据显示90%的Model S和Model X在下生产线之后会被检查出问题，包括出现压痕划痕以及座椅故障等大问题，而这种现象最早可以追溯到2012年，这表明特斯拉还未完全掌握基本的生产。

早在今年6月份，就有外媒报道特斯拉股票不断被做空，而且到现在金额高达104亿美元。特斯拉也因此成为美国股市被做空力度最大的一家公司。雪上加霜的是自今年明特斯拉股价在盘中创下389.61美元的历史最高纪录后开始大幅下跌目前已经累计下跌了20%以上。特斯拉第三季度净亏损高达6.711亿美元，大大超出此前华尔街预测的5.31亿美元。日前，摩根土丹利追踪特斯拉的知名分析师Jonas表示：“明年特斯拉股价会因为电池量产问题的解决而上涨但到明年晚些时候，随着竞争对手越来越多，特斯拉的股价会从400美元腰斩至200美元。”

资本与实业的边界

在鲍勃·卢茨唱衰论特斯拉的同时有人将马斯克与中国“超级梦想家”贾跃亭联系在起。今年，贾跃亭放弃了乐视控制权将全部注意力集中到法拉第未来上。据了解贾跃亭的目标是挑战特斯拉。但是，贾跃亭生动形象地给我们讲了个故事：万事开头难，之后会更难。目前据知情人士透露，法拉第未来可能无法完成5亿美元的最新一轮融资。

早在去年，法拉第未来就被曝出资金链危机，而时至今日，情况并没有任何好转，同时还伴随着员工的频繁离职。11月11日，贾跃亭甚至发公告主动开除公司的CFO（首席财务官）StefanKrause和CTO（首席技术官）UlricH Kranz。

一个是“期待失败”的美国人，一个是被指“PPT造车”的中国人，但有分析人士指出，在特斯拉与乐视这两个似乎难以相提并论的故事之中，资本始终扮演着至关重要的角色。持续亏损、负面消息不断的特斯拉在一些华尔街人士看来依然是资本市场的香饽饽;在美国继续自己的“超级汽车梦”贾跃亭正在为推动梦想的资金和投资人费尽思量。

不仅是特斯拉和贾跃亭，借着新能源、智能网联汽车的“风口”，在全球市场，特别中国汽车市场火爆“互联网造车”新势力的背后，资本同样扮演着重要的角色。

“实业需要资本资本也需要合适的企业但当企业过分依赖资本或者被资本掌控时，就会出现问题。”清华大学汽车工程开发研究院常务副院长宋健在接受汽车商报记者采访时说道。在他看来，资本在一定程度能够发挥杠杆作用，让以汽车为代表的实业获得快速发展的资金，但资本往往追求快速获利，真正想造汽车的企业一定要把握好两者的界限。

炮轰特斯拉的不仅鲍勃·卢茨

“特斯拉2019年会死”的言论者鲍勃·卢茨认为，特斯拉现在面临的问题包括固定成本失控制造业务效率低下，没有经销商网络。另外他认为特斯拉并没有其他汽车公司不可复制的东西。“特斯拉目前没有秘密他们使用与其他公司相同的锂离子电池。”事实上，他认为通用汽车甚至可能更有优势，因为它的电池可以说续航更长和成本更低。

美国着名投资人吉姆·查诺斯（Jim·CHanos）也曾表示特斯拉的资本结构杠杆太高使其无法盈利。作为冲基金公司KynikosAssociates的创始人吉姆·查诺斯表达了自己的担忧。“三年前，特斯拉预计会在今年盈利，但现实却没有。而现在他们又预计会在2020年盈利”，但在吉姆·查诺斯看来，“到了2019年，特斯拉很可能将盈利的时间变成2025年”

吉姆·查诺斯还表示，特斯拉去年26亿美元收购太阳能公司SolarCity，每年要耗费股东10亿美元的资金，这会增加其在资金万面的压力。而特斯拉急于推出ModeI 3是为了安抚投资者。

当特斯拉公布其最新季报后，瑞士银行分析师科林·兰甘（Colin Langan）表示，为了生产备受期待的Model 3并扩大电池产能，特斯拉第二季度花费大约为12亿美元。为了补充流动性该公司通过发行债券融资18亿美元，因此手中现金约为50亿美元。尽管完成了融资，但特斯拉目前的开支速度仍然非常激进，因此兰甘预计特斯拉将在四个季度左右烧光现金。与此同时该公司2018年底还有14亿美元债务到期。由于Model3的盈利能力有限，需要扩张基础设施，加之要建设Model Y的产能，所以我们认为特斯拉最终需要额外融资。”兰甘这样说道。