贾纬伦

日前，国机汽车股份有限公司发布《2018年上半年中国进口汽车市场报告》（以下简称“报告”），深入分析了中国进口汽车市场在宏观经济、政策及市场环境持续变革影响下的特征及趋势。报告显示，上半年进口车市场供需双降，累计进口汽车45.2万辆同比下降22.1%。

上半年供需双降，同比下降22.1%

2018年上半年，在中美贸易摩擦及关税政策调整背景下，中国进口汽车市场波动较大，呈现供需双降，行业厍存大幅波动，市场结构深度调整等特征。

从供给万面看，2018年上半年，海关进口量大幅下滑。2018年1-6月累计进口汽车45.2万辆，同比下降22.1%，相比2017年全年增长16.8%，增速回落38.9个百分点。

从季度走势来看，2018年进口车市场稳步开局，一季度进口量缓慢增长，同比增长5.5%，随着4月宣布今年将相当幅度地降低进口汽车关税，跨国公司贸易商采取延迟报关措施，二季度进口量急剧下滑下滑幅度超过45%。

从需求万面看，终端需求下滑明显。根据中国进口汽车市场信息联席会统计的30个品牌经销商交付客户数据来看，2018年1-6月经销商交付客户进口车39.4万辆，同比下降9.8%，相比2017年全年0.6%的增长，下滑9.2个百分点。从细分市场来看除D级外所有细分市场均出现下滑，A级车和AO级车销量下滑幅度较大，分别为24.4%和19.3%，D级车销量快速增长增幅扩大至16.6%。

从库存方面看，受关税政策影响行业库存绝对量和库存深度波动较大，2018年6月行业库存[供应商库存+经销商库存]深度为3 5个月相比2017年3月的3 7个月下降0.2个月。根据中国汽车流通协会的经销商库存调研显示，2018年6月进口经销商库存为1.83个月高于经销商库存水平线1.5个月的合理库存。

从品牌结构看，进口量排名前十品牌共进口乘用车35.9万辆，在乘用车总进口量中占比达81%，相较2017年的79%提升2个百分点。受进口车关税税率下降影响，前十品牌中，仅有两个品牌进口量增长，八个品牌呈同比下降趋势。其中，雷克萨斯表现突出1-6月进口量同比增长9.0%;沃尔沃进口量增长8.6%。对品牌来源国分析，欧系品牌仍然保持主力地位，1-6月份额为62%，较2017年下降1.8个百分点;在雷克萨斯新车型的拉动下，作为第二大系别的日系份额略有回升，从2017年的25.6%增至27.6%上浮2个百分点，美系品牌1-6月份额10.3% 同2017年持平。终端销售层面1-6月奔驰销量同比增长9.4%，超越宝马成为销售排名第一品牌;第二集团竞争激烈，奥迪和大众较2017年有所恢复，因产能问题导致的供给不足，保时捷排名下降至第八。

从车型结构看，三大车型均出现较大幅度下滑，轿车进口19.2万辆，同比下降10.1%，在三大车型中降幅最小，在进口总量中的占比为43.4%;MPV下降42.3%在三大车型中降幅最大; SUV进口23.5万辆市场份额下滑至53.2%。从车型分级别看，C级细分市场占比36.8%，较2017年下滑0.1个百分点，但仍保持进口汽车市场第一大细分市场的地位，显示进口汽车市场豪华，高端的特点。

从排量结构看，因关税下调政策影响下的平行进口量大幅下滑，3.0L以下排量份额回升至90.5%，与2017年全年持平，同时在更多进口新车型采用2.OT排量发动机的影响下1.5-2.0L排量区间以46.2%的份额保持第大排量区间在2017年全年44.9%的基础上继续提升。

下半年进口车市下滑趋势将趋缓

下半年中国进口汽车市场将呈现恢复性增长，但难以扭转上半年的大幅下滑局面，预计同比出现个位数下滑。展望2018全年中国进口汽车市场形势，对宏观经济和政策环境、市场、产品供需等多层面分析后认为，2018年经济总体上仍将稳定增长，但下行的压力有所增大。逐步取消外资股比限制，将加速进口车的国产化进程。

对原产于美国进口汽车加征关税影响将在下半年显现。同时，从新产品供给面来看，2018年下半年有33款进口新车投放中国市场，新产品主要以“市场补充”为主，呈现高端化、时尚化、个性化等特点“量销”新车型有限，对整体进口车市场销售规模拉动有限。预计2018年下半年中国进口汽车市场将会呈现恢复性增长，但难以扭转上半年的大幅下滑局面，预计进口量在115万-120万辆之间，同比出现个位数下滑。中长期来看，美产车加征关税的执行期是不确定因素。此外，国六排放标准的影响，特别是国六对平行进口汽车的影响值得关注。

从车型结构看，轿车进口19.2万辆同比下降10.1%，在3大车型中降幅最小在进口总量中的占比为43.4%;MPV下降42.3%，在3大车型中降幅最大，SUV进口23.5万辆，市场份额下滑至53.2%;从车型分级别看，D级份额提升3个百分点，其他细分市场份额均呈下滑。

因关税下调政策影响下的平行进口量大幅下滑，3.0L以下排量份额回升至90.5%，与2017年全年持平，在更多进口新车型采用2 0T排量发动机的影响下1.5～2.0L排量区间以46.2%的份额保持第一大排量区间，在2017年全年44.9%的基础上继续提升。

2018年1-6月，新能源汽车进口1.2万辆同比增长3.4%，占进口汽车总量的2.6%;以特斯拉为主的纯电动汽车进口量占新能源汽车进口量的90.4%，与2017年基本持平。

全年恢复可能不大

短期来看，2018年下半年中国进口汽车市场将会呈现恢复性增长，但难以扭转上半年的大幅下滑局面，预计进口量在115万～120万辆之间，同比出现个位数下滑;中长期来看，美产车加征关税的执行期是不确定因素。此外，国六排放标准的影响特别是国六对平行进口汽车的影响值得关注。

从5月开始，由于平行进口车3C认证中耐久试验没有补齐，相关机构停止平行进口汽车的录号，从而切断了后续的平行进口汽车的市场供给。生态环境部态度坚决，下半年全面恢复录号可能性较小，下半年市场供给受限，全年将出现明显的下滑。