息差

从历史上来看，每一次利率下行周期都包含资产负债两端的下行，通常负债端下行弹性是资产端的60%左右。而负债端下行一般会经历两个阶段，第一个阶段是金融市场利率下行（同业市场负债成本下行），这个阶段对同业依赖较高的中小银行负债成本影响较大，而大型...

李欣近期，银行股呈现稳步攀升的态势，仅年初以来申万一级银行指数就上涨了11.68%，大幅跑赢上证指数0.4%的涨幅。纵观银行股过去十年表现，叠加其低估值、稳增长性质，毋庸置疑，其具备长期投资价值。银行板块10年间累计涨幅超1.5倍内生增长稳...

王立峰12月18日，中国银行与中国联通共同推出了基于5G消息的金融应用试点平台，被视为这家国有商业银行向数字化转型的重要尝试。不过，对于这一举动的最终效果和前景，还是应该谨慎看待。数字金融早在十几年之前就已经出现了，但是传统的商业银行，包括...

王立峰两周以前，在辽宁省金融监管部门工作近40年，并担任银保监会辽宁监管局二级巡视员的刘文义，最终选择了投案自首。刘文义的自首，将人们的视线再次引向了东北地区一家香港上市的城商行——锦州银行（0416.HK）。外界的报道多分析认为，刘文义的...

张景舒巴菲特提出“能力圈”的理念，并终其一生一边扩大能力圈，一边严格地在自己的能力圈内运作。银行股绝对是巴菲特“最懂”的行业之一，但今年以来他不断减持美国的银行股，自然是让所有美国银行股的投资者精神紧绷，毕竟就在一年前，他所有二级市场投资中...

王立峰与两年之前上市之初的高光时刻相比，江西银行现在的颜色黯淡了许多。市值角度，近两年前，江西银行的总市值最高接近380亿人民币，如今不足180亿;资产规模的角度，四年前的2016年，其年增长率达48%，归属于上市公司股东净利润增速112%...

王立峰作为国内规模居前的城市商业银行，上海银行维持股价稳定的进程与其上市以来的时间一样长。从2016年11月上市至今不到四年的时间，持股5%以上三大股东两度出手拯救股价，合计耗资27.67亿元。上海银行2016年11月IPO上市，募集资金1...

王剑随着上市银行2020年一季报公布完毕，上市银行交出了新冠疫情后的第一份“成绩单”，从数据来看，在36家上市银行中，有16家净利润同比增长率超过10%，不良贷款率也仅小幅提升，银行在一季度显现出了很强的韧性。如果对银行净利润增长进行分解，...

ice_招行谷子地疫情发生后，银行股的走势明显落后于大盘，投资者对于银行的业绩预期普遍偏负面。这种预期主要体现在两方面，首先，国家将会降息刺激经济复苏，而银行在降息周期中，净息差会收窄，这将直接影响银行的营收;其次，经济受疫情影响快速下行，...

ice_招行谷子地2019年招商银行的年报出炉后，投资者最担心的就是净息差问题。毕竟连续两个季度净息差跳水还是有点出乎意料。带着疑问，笔者重新到年报中去寻找更多的蛛丝马迹，最后发现，招行净息差下行更多是采取主动性资产负债管理的短期后果，投资...

李健·编者按·自“战疫底”至今的十几个交易日，市场已完全收复失地，重回年前水平。在这个过程中，5G等科技主题领衔市场的情况持续演绎，而银行股则回温缓慢。本期《红周刊》专访投资圈银行方面的专业人士，力求解构银行股的当下和未来图景。整体来看，他...

申万宏源：综合分析，本次存量浮息贷款定价基准转换至LPR加减点模式，有利于后续LPR变化的利率传导机制疏通，对实体企业和房贷客户而言，未来的LPR利率调整对各类贷款的执行利率影响将趋于对称可比。但鉴于商业银行2020年仍将面临较大的表外理财...

申万宏源：综合分析，本次存量浮息贷款定价基准转换至LPR加减点模式，有利于后续LPR变化的利率传导机制疏通，对实体企业和房贷客户而言，未来的LPR利率调整对各类贷款的执行利率影响将趋于对称可比。但鉴于商业银行2020年仍将面临较大的表外理财...

ice_招行谷子地2019年岁末，大金融板块强势来袭，堪比新一轮牛市“发动机”。展望后市，银行股作为我国综合指数编制中权重占比最大的行业板块，目前已经出现了较为明显的基本面复苏和估值面严重低估之间的预期差，而这种预期差有望在2020年得到彻...

ice_招行谷子地招商银行2019年第三季度净息差环比下滑12个基点，其中生息资产收益下行约8个基点，负债成本上行约6个基点。部分券商研究员将此定义为净息差的趋势性下行，并以此推导出招行的高速增长或出现向下的拐点。笔者并不认可这种观点。银行...

五迷今年的银行业整体不算平静的一年，先后有包商银行、锦州银行等风险事件发生，这是自银行重组改制以来没有发生过的。另外银行可以看成一只投资国民经济的母基金，而今年以来整个宏观经济的内外部形式都比较复杂，经济增速也有所放缓，汇率破七、猪通胀等又...

ice_招行谷子地最近，央行连续公布了LPR定价机制和新按揭贷款定价机制两个重磅公告，这代表着利率市场化向前迈出了坚实的一步。在当前全球进入降息周期的大背景下，LPR贷款定价机制的推出可以很好地兼顾银行利益、解决中小企业融资难和防止资金流入...

江彬日前，长沙银行公布2019年半年报。报表显示，在报告期内，公司实现营业收入81.58亿元，同比增长26.4%;归属母公司股东的净利润26.72亿元，同比增长12.02%。资产总额为5781.06亿元，较年初增长9.77%;不良贷款率1....

ice_招行谷子地市场上关于LPR（贷款基础利率LoanPrimeRate）公告的解读很多，其中不乏将此解读为降低银行贷款利率，并得出银行息差将收窄，利空银行的言论。笔者认为这既不符合实际情况，也不符合央行的初衷。LPR公告并不意味着降息L...

ice_招行谷子地最近几年，招商银行在整个银行板块内持续保持着龙头地位，它被贴上了诸多标签，比如：最高的股价、老银行中最高的估值、最先走出不良的泥潭、市场表现最好等等。而支撑招行龙头地位的关键因素还在于公司坚固的护城河。从本期开始，本刊将连...

ice_招行谷子地一直有传言或于2020年上市的微众银行当前估值已超过千亿。单看营运效率，微众银行依然略高于同业，但其2018年年报却暴露出净息差暴跌、不良贷款余额大幅攀升而同期资产减值增加不多、资本充足率快速下降三大问题。微众银行作为国内...

ice_招行谷子地银行一季度报告已经披露完毕，很多银行投资者惊叹于银行的同比营收大幅增长，甚至认为银行的净息差扩张具有持续性，银行的业绩已经出现反转。但在笔者看来，今年净息差在1～2季度将达到短期高点，后期净息差逐渐回落是大趋势，根本不存在...

在中国，目前银行的收入大头还是净利息收入，一般可以占到银行总收入的70%～80%。而且，银行净利息收入的变化因子相对较少，主要有净息差和生息资产规模两个变动项。其中，生息资产规模与货币政策以及银行的资本充足率等相关性较大，通常用M2增速作为...

董宝珍最近市场上流行一种观点认为中国银行业的利润率过高，因此国家将会采取压缩银行业利润的方法来支持实体经济。但是笔者通过数据分析得出结论：我国银行业当前的利率水平、盈利水平是过去10年中最低的，同时也是全球范围内较低的，也就是说如果人为或者...

招行谷子地作为权重板块，银行股的情况对指数走势意义重大。银行的收入主要分两大块：净息收入和非息收入。净息收入主要看资产规模增速和净息差变化。非息收入则主要包含了银行卡手续费、中间业务手续费（代销基金、保险、理财等）和公允价值变动等。银行的支...