公司作为铁路煤炭运输龙头，主要从事铁路客货运输；铁路运输设备、设施、配件制造、安装、维修等。2018年7月生产经营数据显示，7月大秦线完成货运量3885万吨，同比增长6.9%，日均运量125.3万吨。2018年1-7月大秦线累计完成货运量26217万吨，同比增长7.2%。7月运量依然维持高位。2018年铁路工作会议指出，未来要扩大铁路市场份额，并且以效益为导向，提升路局的经营效率。未来大秦铁路经营机制有望进一步灵活，内部管理可改善空间较大，利好长期估值的提升。假设公司维持近50%分红率，2018年股息率5.9%，类债属性增强。
中信证券
