直播混合游戏按季逐步创新高，到2018年第三季见7.33亿澳门元历史新高后，在第四季已经回落至7.1亿澳门元。过去四季澳门的赌场数目维持在41间，第四季内的赌枱数目达6，588张，按季减少十张，按年则增加169张，全年只增加2.6%，比澳门政府之前定下每年增加赌枱数目3%为少，但是增幅为2015年以来最多。
德银报告指，有四项不稳定因素困扰今年澳门博彩行业，包括贵宾厅业务还要收缩到甚幺程度;中场业务表现是否可保持高单位数增长;在下行周期下，各赌企能否维持利润率;以及监管新规对行业影响是好是坏。Sanford C. Bernstein研究报告亦估计，澳门1月赌收将按年收缩8%至12%。若真的如此，将是2016年中以来首次出现单月负增长。
去年首三季盈利超标
纵然港珠澳大桥落成，德银亦预测每名游客的中场博彩消费，将由2018年首九个月的按年增长11%，变成2019年按年收缩10%，主因是澳门禁烟新规实施后，以往能够吸烟的高级中场客逗留时间将减少5%至10%，直接影响娱乐场内的高端消费，而且人民币贬值亦不利当地中场业务。故此，该行估计，今年首季澳门赌业将进入下行周期，由贵宾业务放缓扩散至中场业务。
何鸿燊家族成员持有三只赌股，以澳博（00880.HK）估值最吸引。澳博2017年盈利19.63亿元（港元.下同），大行平均预测去年多赚32%至25.85亿元，历史市盈率（P/E）约20.6倍，预测P/E约15.3倍，预测过于保守。澳博去年首三季多赚59%至22.05亿元，其中第三季更大赚65%至7.07亿元，首三季盈利已相等于2017年全年的112%。
第四季业绩不太差
假如大行预测准确，则澳博去年第四季只赚3.8亿元，按年大跌近四成，不太可能。去年第四季若维持前三季水平（即每季7.35亿元），澳博去年全年可赚29.4亿元，大增50%而非大行预测的32%，预测P/E为13.8倍，较过去八年平均约16.5倍为低。如澳博业绩较市场预期为佳，可为股价带来刺激。澳博预测市账率（P/B）约1.48倍，远低于过去八年平均的3.27倍。
澳博是估值最低的濠赌股，至于美高梅中国（02282.HK）的估值则为同业最高，去年预测P/E达39.2倍，P/B更高至5.59倍。澳博路凼「上葡京」兴建五年即将落成，总楼面644万呎，总成本360亿元，每呎不足5，600元。若现时才开工，相信每呎重置值非1万元不可，以此计算，澳博的实际P/B低至0.72倍！
何鸿燊家族成员持有三只赌股，以澳博估值最吸引。
澳博（00880.HK）半年走势图
