新时代证券
投资要点
年报季白马股或迎股价拐点。
1-2月，我国软件业发展趋势良好，利润增速处于历史高位。根据工信部披露数据，2021年1-2月，我国软件业完成软件业务收入10063亿元，受2020年同期基数较低影响，同比增长达21.3%，近两年复合增长率为3.6%。利润增速处于高位。1-2月，软件业实现利润总额1260亿元，同比增长23.0%，为近年来同期最高水平，近两年复合增长率为4.2%。我国大数据服务、电子商务平台技术服务、集成电路设计收入保持较高增速。
通过连续9个月左右的调整，计算机行业指数已处于短期历史低位，具备一定安全边际。受年报披露等事件催化影响，近期行业龙头股价回升明显。2021年3月，金山办公、大华股份、用友网络、中科创达、盈趣科技等公司均已披露 2020年年报，本周股价涨幅分别为 9.75%、12.78%、8.57%、10.88%、9.90%。
计算机行业得益于公司年报业绩和经营表现良好，估值明显消化，不确定性降低，加之经历年后短期调整，估值变得更具吸引力。同时，龙头受益于赛道高增速和集中度提升等因素影响，长期仍具备广阔的发展空间。参考近期市场表现，4 月或将是行业白马股价企稳回升的拐点，建议提前关注计算机行业白马股及业绩高增速个股。
重点推荐：金山办公、用友网络、广联达。
