中国人民银行泰州市中心支行 潘阳
2011年，货币政策由适度宽松转向稳健，向常态回归，银行双率连续上行，市场流动性逐步收缩，同时，原材料价格、用工成本等连续升高，中小企业资金链条日益紧绷，融资问题再度成为高度关注的焦点。2011年7月，泰州市人民银行综合运用问卷调查与实地走访的方式，对全辖109户中小企业进行了专题调研。调查显示，中小企业当前面临的主要问题是原材料价格上涨(71.55%)、用工成本增加(60.55%)和融资难(44.95%)。
1 泰州市中小企业基本情况
泰州市工业产业发达，其中，中小企业举足轻重，其资产总值、工业现价产值、销售收入2010年分别达到2395、4234、4064亿元，全市占比分别达到81.71%、86.12%、86.68%。
1.1 中小企业发展平稳，但盈利能力与竞争能力有所下降
调查显示，2008年至今，样本企业在人力资源增加23.27%、资产投入增加71.85%的情况下，实现销售增长72.90%，表明样本企业已经初步摆脱了金融危机的影响，呈现出恢复性增长。但与此同时，企业竞争能力与盈利能力下降，生存条件不容乐观。
1.2 设备落后、研发投入低，缺乏核心技术竞争力及高附加值产品
据市城调队调查，2010年，全市53.6%的企业仍在使用九十年代的主要生产设备，10.7%的企业使用八十年代及以前的主要生产设备，没有企业使用国际先进技术的生产设备。同时，全市69%的企业在新产品开发上无投入，无一家投入超出50万元。
1.3 融资渠道单一狭窄，对利率议价能力较弱
2011年一季度末，样本企业融资总额为21.98亿元、同比增加42.63%，其中银行融资额达21.78亿元、占比99.09%，企业对银行的依赖程度可见一斑。与此同时，银行利率持续上行，企业贷款议价能力下降，根据调查， 90户今年已发生信贷行为的受访企业中，86户企业执行上浮利率、占比96%。企业普遍反映贷款利率较去年明显提高，但仍在企业可承受范围或不得不承受。
2 信贷投放高位运行，中小企业金融支持力度进一步增强，融资方式呈现多元化
2011年，为应对高企的通胀压力，货币政策由适度宽松向稳健转向，金融市场流动性开始出现收缩，但也在一定程度上促进了金融机构信贷结构的优化，实体经济得到了更多的金融支持，小企业成为信贷资源的集聚凹地。
2.1 信贷结构持续优化，小企业贷款增速提升
(1)政府融资平台贷款受到控制，贷款向实体经济倾斜。今年以来，政府投融资平台类贷款遭到空前严厉的压缩，上半年，政府平台贷款比年初减少了0.39亿元，同比少增34.07亿元。
(2)房地产贷款出现收缩，制造业贷款稳步增长。6月末，全市房地产开发贷款余额为89.8亿元，比年初新增11.43亿元，同比少增10.95亿元，余额同比增长低于全部贷款增速3.86个百分点，增幅同比下降20.35个百分点。与此同时，制造业贷款稳步增长，6月末，全市制造业贷款余额539.3亿元，比年初新增73.95亿元，同比多增13.08亿元，余额同比增速高于全部贷款增速8.25个百分点。
(3)贷款进一步向小企业集聚。人行统计数据表明，2010年以来，中小企业银行贷款余额在全市占比基本稳定在80%以上，中小企业新增贷款在全市企业占比基本稳定在60以上。2011年6月末，全市小型企业贷款余额545.23亿元，占比50.58%，比去年同期提升7.22个百分点。
2.2 企业融资方式出现多元化
(1)银行融资形式多元，表外融资业务增长迅速。近年来，金融机构积极创新推出了应收账款质押融资、股权质押融资、城乡创业贷款等针对中小企业的多种融资方式。同时，采用表外融资方式加大对实体经济的支持力度。目前全市8家金融机构应收账款融资余额已达25.68亿元，较年初增加5.18亿元；全市表内外融资总额，1～6月份净增204.68亿元，比年初增幅达12.23%。
(2)融资供应者多元，非银行机构融资增长迅猛。以小额贷款公司、资金互助社等为代表的新型融资组织对中小企业融资需求进行了填空式替代。小贷公司由2010年的8家迅速增加至23家，贷款金额由2010年1月的4.99亿元增加至2011年6月的32.46亿元，1年半间融资额增长了6.5倍。
3 影响企业融资的共性因素分析
3.1 流动性收缩与企业数增加引发了资金供求关系失衡
2010年11月到2011年6月7个月间央行连续9次上调银行存款准备金率，大型金融机构与中小金融机构存款准备金率分别由17%和13.5%迅速上升至21.5%和18%，上调频率密集，直接导致了银行流动性大幅收缩，可用信贷资金急剧减少，各金融机构对信贷规模的控制进一步加强。与此同时，中小企业数量急剧大幅增加客观上催生了强劲的融资需求。据工商部门统计，2010年1月至2011年上半年，全市新增个私企业13609户、个体工商户34620户。
3.2 订单不断增长，主要生产成本不断攀升导致企业融资需求大幅增长
调查显示，61%的企业预计今年贷款需求较2010年出现增加。企业认为，引发融资需求上升的原因主要是原材料价格的上升(72%)和用工成本的增加(61%)，取得的贷款也将主要用以应对支付原材料用途与职工工资(35%)以及由此延伸出的流动资金周转(88%)。
(1)市场需求继续大幅回升，订单情况良好。数据表明，2010年，全市规模以下工业企业的产销率为95.0%，比上年同期提高了5个百分点。2011年一季度新接订单较上季度订单上升的企业占比79.81%。
(2)原材料价格持续迅猛上升催生强劲融资需求。2010年泰州工业生产者购进价格指数(IPI)同比上涨12.3%，今年一季度上涨11.5个百分点，较工业生产者出厂价格指数(PPI)高出2.3个百分点，加剧了企业的资金需求度。
(3)用工荒持续蔓延，推动企业用工成本不断上升。2011年一季度，全市劳动力需求指数为136.27，比上季度上升5.38点。为应对用工荒现象，大多数企业提高了工人工资。泰州世纪天虹纺织有限公司今年上调工人工资10%、人均月工资2090元/月，月资金成本加重了9.67万元左右。
3.3 原材料采购支付方式与产成品货款回笼方式不相匹配加剧了企业的资金紧张感
以泰州市第一金属压铸有限公司的个案调查为例，钢材原料价格持续走高，且必须全额现金付款，按目前钢材原料5300元/吨、企业月消耗钢材2500吨计算，此项占用资金1325万元/月，加之其他支出，每月现金各项支出约为1400万元；而企业货款回笼往往接收了一定比例的票据，每月现金回笼部分约为1030万元，其间现金差额缺口约为370万元，企业感受资金偏紧。
4 结语
缓解中小企业的融资需求难问题，应着眼于实现宏观层面社会融资结构最优和微观层面有的放矢、对症下药，为不同企业提供个性化金融服务。既要发挥财政资金杠杆作用，又要撬动金融与民间资金，综合发挥信贷、股权、债权融资、风险补偿、财税支持的作用，拓宽融资渠道。
4.1 充分发挥政府对中小企业的扶植作用
各级政府应从政策扶持、财政介入等方面充分发挥其天然公信力与强大导向性，构建财政与金融有效对接的中小企业融资方式。
(1)多管齐下，进一步完善中小企业融资组织体系与运行机制。在间接融资领域，要加快制定中小企业贷款风险补偿办法，设立风险补偿资金，要鼓励支持民间资本发起设立信用担保公司和金融中介服务机构，扩大融资担保服务。在直接融资领域，要加快建立中小企业上市育成系统，稳步推进中小企业产权交易市场试点，财政资金要合理安排企业直接债务融资专项支持资金，积极协调为企业提供有效的担保和反担保服务，帮助发行企业增信。
(2)多措并举，加强对创业阶段中小企业的重点扶持。围绕积极扶持一批符合全市“1+3+N”产业体系的初创型中小企业的目标，积极吸引境内外创业(风险)投资机构进入泰州，支持和扩大各类引导基金，通过扶植各类园区的发展间接为中小企业提供良好的环境，如为高科技制造业的中小企业提供公共大型检测设施、免费平台等，切实解决中小企业创新研发成本过高、资金短缺的问题。
4.2 积极优化银行对中小企业的融资支持
金融机构要从加强企业培育、形成贷款项目储备库、制定综合金融服务方案、规范营销服务行为等四个方面切入，增进银行与企业之间的互信互动，对企业进行融资培育。一方面，深入开展多形式的走访对接活动，形成企业融资需求档案，为其量身制定综合金融服务方案，提供个性化、差异化的金融服务。另一方面，继续加大金融创新力度，将传统的抵押品向动产、各种经济权利、应收账款等新型抵押品扩展，引入新型担保关系，如集体联保、供应链关系担保等。
4.3 加强中小企业自身建设，全面提升中小企业素质
要解决企业资金紧张的问题，中小企业既要在优化结构、技术升级、管理创新、挖掘内部潜力等方面付出更大的努力，更要不断加强对自身短期财务的管理，特别是对存货的管理、应收款的管理，不断提高资金的使用效率。
在存货管理上，可以借鉴分级分口控制、经济批量控制、ABC控制等方法，加强存货的流动性，降低存货成本，提高资金的利用效果。在应收款管理上，必须根据自己产品及竞争能力，确定合理的应收账款信用标准，制定科学的收账措施，尽可能减少坏账损失，加速资金周转。
4.4 进一步加快社会信用体系建设，提升中小企业信息透明度，解决银企信息不对称障碍
要建设完善中小企业信用信息体系。利用央行现有征信系统平台，整合金融、工商、税务、海关、质监、物价、环保、法院、公共事业缴费等部门相关信用信息，最大程度实现中小企业信用信息全面准确在线查询，使之成为银行贷前调查的外部必备参考，帮助授信机构建立起融资评判决策机制，为解决促进中小企业融资提供完备的信息支持。
要进一步深化征信服务，推进担保机构信用评级和银保合作工作，有效加大对中小企业的融资支持力度。首先，建立银行、担保公司合作的规范化管理机制。其次，实行担保机构评级及应用流程化管理。第三，开发银保合作监测系统，实现辖内全金融机构联网运行和实时查询、监测。第四，向担保行业延伸征信服务功能，推动担保机构多元化发展。第五，出台银保合作扶持政策。推动地方政府建立银保合作专项奖励奖金，对金融机构按照月平均担保余额，结合担保放大倍数、代偿率情况，实行一定比例的奖励。
[1]赖小民.缓解当前中小企业融资难的政策思考.中国金融,2009(2).
[2]中小企业融资难专家:须寻求系统性的解决方案.中国新闻网，2011-7-22.
