宋哲慧+张雯雯
[摘 要] 2013年阿里巴巴推出了第一款互联网金融产品”余额宝”，随后大量的互联网金融产品产生。互联网金融产品吸引了不同年龄和不同财富水平的人，其第三方的交易平台方便了公众理财。互联网理财产品交易成本低、信息对称性高、吸收了大量资金，对银行产生了较大影响，由于银行主导销售模式，传统的证券基金受的影响也不容小觑。但互联网金融还处在发展阶段，传统的金融模式基本性质并没有发生变化，互联网金融的产生在一定程度上促进了利率市场化的进程。
[关键词] 互联网理财产品；金融业；影响
[中图分类号] F230 [文献标识码] B
C
互联网金融是传统金融与互联网这样一个开发环境所结合的产物，是一种新的金融理财模式。一定程度上互联网金融拓宽了投资方式，是传统金融的发展和补充，对于人类金融业的发展有及其重大的影响。另一方面，当人们越来越多的把投放资金的眼光放到互联网理财产品上去的时候，传统的金融行业例如以吸收存款为主要盈利方式的商业银行就要受到一定的冲击。
一、互联网金融产品的产生及现状
2013年6月阿里巴巴发现自己旗下第三方支付宝中的余额有大量的资金沉淀，于是推出了一款称之为”余额宝”的余额增值，它具有复利，投资起点低，收益较为稳定的特点，受到了大量投资者的喜爱，在短期内聚集了大量财富。以此为基础国内各大互联网势力都开始发力，相继开发出了花样繁多的互联网金融理财产品，兴起了一场投资互联网金融产品的热潮。
从推进主体看我国互联网金融的发展现状，它大致可以分为三种类型：其一是由传统金融企业操纵的网上交易，即传统金融交易基础上实现了技术的网络化和电子化，手机银行便属于这种类型；其二是由本来的互联网机构主打的金融业务，第三方支付、P2P等服务是这种类型的典型代表；其三是由不同种类的金融企业之间或电子商务公司与金融企业之间进行合作而产生的新类型业务，阿里巴巴旗下的余额宝便是这类产物。
基金定投，余额宝，众筹这些在市场被社会普遍接受的理财产品都在一定程度上影响着不同年龄和不同财富水平的人，它们有的适应那些手中虽有资金但数量不多的人，有的适合创业的年轻人筹集资金，有的适应于拥有大量闲散资金想通过投资来达到获得丰厚回报率目的的投资家。换句话说互联网金融的出现为市场打开了一个新局面，也为这个社会带来的更多的机会和挑战。
从另一角度考虑，互联网金融虽对传统金融造成一定的影响，但它同样受到传统金融业对它的相互作用。随着今年6月份开始的股市下跌，许多投资者纷纷抛售自己手中本来看好的优质企业股票，这其中不乏许多做互联网金融的公司被投资者无情抛弃。当他们受到来自市场和企业本身的双重压力时，旗下曾推出的互联网理财产品的收益率也在不断的降低以弥补他们自身的亏损，如余额宝从最初的七日年化收益率达7%左右到现在仅有3%，这时人们在投资方面也会变得更加谨慎。
二、互联网理财产品对我国金融业发展的影响
（一）以余额宝为首的互联网理财产品的出现，以其高收益，高变现能力和低投入门槛受到社会群众的关注，他们为了得到较高的收益回报开始投资这种新型的理财产品，把存入银行的资金取出放进收益率更高的余额宝成为人们的普遍做法。这种行为无疑使银行体系的资金被移出而转入了互联网企业体系内，互联网企业得到这些大量的闲散资金后就会进行例如股票、基金的再投资或者贷款给中小型企业以满足其融资之需。这种行为又在一定程度上做了银行的工作，所以在互联网金融理财产品盛行之际，受到冲击最大的应属商业银行。为了抢得本属于自己的资金源，众多商业银行不得不放低自己的身段，模仿市场上的互联网理财产品，推出一系列收益率较高的理财产品来吸引客户。更深层次的说因为互联网金融银行可能会失去其金融业领军的地位，而形成分庭抗礼的局面。
一般均衡理论阐述，社会经济资源达到最优的配置需要一个无摩擦的市场，此时交易是没有成本的，金融中介也是不存在的。交易信息的不对称和交易成本的存在是出现金融中介的前提。从互联网金融的本质可以看出他是银行等金融中介的替代品，很大程度上可以起到金融中介的作用。互联网金融对商业银行的替代作用主要有两个方面的表现：
第一，降低交易成本。互联网金融与传统商业银行最大的不同就在于他采取虚拟的运作方式。互联网金融不像银行一样有实体网点，他需要的只是基于计算机技术的网络终端设备和网络的畅通。另一方面，互联网金融的经营对人员的数量没有硬性要求，他需要的只是懂操作技术和把握全局的人，在计算机前进行实体操作，所以他大大降低了人工成本和建筑房屋等固定成本，也降低了资金融通过程中的交易成本。
第二，提高了信息的对称性。资金融通时的信息不对称是商业银行存在的另一个重要因素，互联网金融的出现可以提高资金在融通过程中的信息对称性。对于交易双方来说，他们个人可以在一个相对透明的平台上共享自己的个人资金，信用等信息，不用通过第三方沟通，这在一定程度上有效降低了信息在传递过程中的消耗；其次，互联网上的海量信息可以同过搜索引擎进行检索，筛检，得到对自己有用的信息，进一步增进交易双方的了解；最后，个人在互联网上的交易结果和信息都会保存下来，他就相当于传统商业银行金融服务中抵押和担保，降低资金融通双方的道德风险，有效保证了互联网金融发展的持续性。与传统商业银行相比，互联网金融可以除了具备上述两个优点还有大众性更强、更加重视客户体验等特点，由此看出，互联网金融的发展与壮大会直接威胁到我国商业银行的发展乃至生存空间。
（二）互联网金融对证券行业的影响也不容小觑，由于银行主导销售模式，传统的证券基金销售则依赖于银行与券商的实体网点，阻碍了部分中小基金公司的产品推广。数据显示，在过去5年中，基金公司新增的客户群，主要是散户和年轻人，其中，25～35岁的人群比例最高，这些资金不是很充足的年轻人正在成为互联网金融用户的主力军。推出余额宝的天弘基金抓住这次机会，以556.53亿元的规模转亏为盈，并因此成为了中国首屈一指的货币基金公司。在这之后，天猫商城成为许多基金公司的首要选择，他们纷纷入驻天猫开展网上基金销售渠道。相对于对电脑的操作，追求便利的用户更倾向于对金融信息即时的获取以及金融交易的快速完成。这也就意味着证券行业也要走一条符合潮流的移动终端设备研发之路，开发出适应市场的多功能的交易系统。风险管理、公司信贷等一系列业务都将在这个移动终端中实现。
（三）互联网金融的出现对整个社会来说都具有重大的意义，但不能忽视的一点是它在一定程度上确实冲击了我国的金融市场，对于这一点，互联网金融要找到适合自己的道路发展下去。
从两方面说，其一现有的互联网主要着眼与经济金融比较发达的一、二线城市，三四线城市因为其自身的先天不足，不能给互联网金融提供一个很好的发展平台，也没有一个完善的金融机制。所以互联网金融可以抓住这个时机，进入三四线城市，输入一批专业型人才，带动这些中小城市互联网金融的发展，它们潜藏的能力也一定会反作用与互联网金融业，。其二虽然互联网金融有异军突起之意，但传统的金融模式基本性质并没有发生变化，互联网金融只不过是扮演了一个补充的角色，在这方面，如果互联网金融能够与传统的金融服务相结合，将传统服务模式带到网上去或者将互联网的便捷，海量数据用到传统金融业上去，势必会让双方走得更远，达到双赢的局面，同时也造福了整个社会。
（四）互联网金融在一方面也影响着利率市场化的进程。以“余额宝”为代表的互联网金融得以快速发展，最主要的原因还在于其接近普惠金融的实质。建设普惠金融也是利率市场化改革的内在要求之一，使金融体系惠及各类企事业团体和各阶层的群众是此项目的主要目的，特别是针对传统金融业中获得金融服务困难的低收入人群和小微企业。从这个角度说明互联网金融对社会带来的最大优惠就是提高了人们参与到金融投资中的积极乐观态度和对金融投资业门槛的降低。
互联网金融产品的出现，使得利用自己手中闲散资金投资的低收入者获得了比银行定期存款更高的收益，这在一定程度上提高了人们购买金融理财产品的热情。正是在这类互联网金融产品的冲击下，不少商业银行也放低身段，顺应潮流开始推出相应的理财产品，当银行开始放弃他们盈利的主要工具活期存款利率时，就意味着银行业走向利率市场化的趋势。而且，互联网金融符合我国利率市场化改革的方向，互联网金融的迅猛发展恰恰是为利率市场化提供了一个很好的试验田，其发挥的刺激作用所推动的利率市场化进程，要比监管部门自上而下地被动推进来得更有效。总体来看，互联网金融正在为促进利率市场化提供强劲动力，受到约束的存款利率在一定程度上影响了我国资本配置的效率和资金的周转速度，使得利率不能在资本配置中发挥其应有的作用，造成利率扭曲，同时使得市场上的金融投资受到了一定程度的抑制。而互联网金融的存在有利于打破这种格局，加快市场资源配置效率，并且其通过互联网金融产品为客户提供一个相对稳定利率高的收益回报。通过众筹或P2P等网络平台筹资的方式促进了直接融通资金的发展，更值得一提的是，互联网金融本身方便，成本低，创新能力强的优点使得社会闲散资金更快速的筹集到一起，通过再贷款、再投资流通到需要的人手中，为社会的发展和进步做出贡献。
[参 考 文 献]
[1]李刚.互联网金融和它的安全“心病”[J].中国信息安全，2014
[2]章连标，杨小渊.互联网金融对我国商业银行的影响及应对策略研究[J].浙江金融，2014
[3]徐争荣.互联网金融模式对传统金融行业的影响分析[J].互联网天地，2014
[4]周世耿，郭译蔓.从P2P网贷和余额宝的实践看我国互联网金融与利率市场化[J].消费导刊，2015
[5]郎岩，赵玥婷.互联网金融加速利率市场化进程[J].时代金融旬刊，2014
[责任编辑：刘玉梅]
