王柄根

8月13日，海康威视（002415）接受了超百家机构的374位投资者的调研，其中不乏高毅资产的冯柳和邓晓峰、易方达基金的张坤、兴全基金的谢治宇和乔迁等业界大佬亲自参与。围绕着中报等问题，投资者与公司进行了良好的沟通。

公司经营情况

2022年上半年，海康威视实现营业总收入372.58亿元，比上年同期增长9.90%;实现归属于上市公司股东的净利润57.59亿元，比上年同期下降11.14%。公司自2010年上市以来首次中报净利同比下滑。

国内主业方面，2022年上半年三个BG营收总和200.92亿元，同比增长1.58%。国内市场3、4、5月遭受疫情封城的冲击，对业务影响较为直接，6月有所恢复。其中公共服务事业群PBG实现营收69.75亿元，同比下降1.40%;企事业事业群EBG实现营收68.31亿元，同比增长2.58%;中小企业事业群SMBG实现营收62.86亿元，同比增长3.97%。

在公共服务市场，疫情期间较多地方政府将主要精力投入在疫情防控上，项目推进较慢。随着疫情防控工作企稳，稳经济相关政策逐步落实，部分政府（民生）、公安行业的业务已经开始有向好的苗头。

境外主业方面，上半年实现营收96.86亿元，同比增长18.89%。境外大部分地区已从疫情中逐渐恢复正常，经济保持较快增长，为公司业务增长奠定良好基础。美、英、澳等国家和地区受到政治活动、政治氛围等方面影响，业务拓展受到一些干扰;亚太、拉美等地区整体增长更好一些。由于海康威视海外业务覆盖的国家和地区广泛，公司境外基本盘较为稳定，公司在技术创新、产品研发、生产供应等方面的长期积累，帮助公司保持较好的竞争力，保障境外市场稳健增长。

创新业务上半年实现营收70.08亿元，同比增长25.62%。在疫情影响下，ToC业务如萤石、海康存储的部分市场的承受一定压力;其他工业属性较强的业务，增长动力较为强劲。创新业务的快速发展为主业带来技术、业务、供应链等方面更多的协同可能，推动公司整体稳健发展。

毛利率方面，海康威视上半年毛利率为43.14%，比上年同期下降3.16个百分点。一方面受2021年缺货、涨价等影响毛利率基数偏高，另一方面在疫情冲击和需求较为疲软的环境中，行业开始更在乎一城一地的得失，竞争氛围略有升温。从当前的竞争格局来看，海康认为毛利水平会有浮动，但不会出现很大的波动。另外，从2021年年底开始，运费由销售费用调整为成本项，毛利率与往期存在0.6个百分点左右的财务统计差异。

费用支出方面，由于2季度收入增长不足，导致费用率变大。公司5月初开始对人员编制的增长速度做了一些控制，以便适当匹配当前经济环境。由于2021年股权激励授予价格较高，上半年产生的股权激励费用约3.2亿。创新业务的费用增长相比主业更快，对整体费用增长产生一定影响。

财务费用方面，本期产生的汇兑收益约为4.9亿元。重点企业软件所得税的退税已经在第二季度完成，预计未来都将在第二季度完成退税。

公司存货继续维持较高水位，以应对经营环境的不确定性。公司努力保持较好的存货库龄管理，尽可能快进快出。公司应收、应付款项的周转天数基本平稳。

经营性现金流方面，现金流比去年弱一些，与历史同期水平相当。

当前国内经济总体感觉较为疲软，经济宏观环境给公司经营带来的挑战是客观存在的，由于新冠疫情的不时发生，对城市、行业、个体的不确定影响持续存在，一定程度上影响了消费、投资等方面的信心。放眼海外，能源危机与物价上涨普遍冲击着各个国家和地区的经济，政治导向正在深刻改变着全球经济的格局。

看到压力的同时，海康也看到公司的技术能力不断积累、可为市场空间不断打开，公司的技术基础、行业地位及其他方面的能力，并没有因为短时的需求不足受到伤害。随着各个行业投入信心的不断恢复，管理层对国内经济的发展有信心，海康威视有很强的韧性，管理层对下半年的业务增长保持谨慎乐观的展望。

关于外媒报道

高级副总经理、董秘黄方红女士表示，这个话题确实特别敏感，涉及国家之间外交层面的态度，对海康的未来预期影响很大;涉及到的信息也比较复杂，加上现在东、西方都有一些比较激进的媒体，如果媒体不能非常完整的表述公司的意思，也比较容易引起误解，公开回应让公司有比较大的顾虑。

董秘黄总首先做了一个说明：“如果后续涉及到引用这个问题的回答，希望尽可能引用我们完整的意思，引用片段的话我担心可能会引起误解。”

黄总表示，从2018年到现在，话题一直都围绕着海康威视侵犯维族人权，真相到底是什幺？其实从2018年到现在，没有任何一家国际主流媒体找过公司来了解情况或核实信息，市场上流转的基本上都是故事——吸引人眼球的故事。

摄像机是忠实的场景信息记录者，不论记录下来的内容是什幺，摄像机依然是记录者的身份。海康威视在新疆的业务没有什幺与众不同，海康的摄像机与美国品牌、英国品牌，并不存在“侵犯人权”层面上的差别。海康威视在新疆所有业务都严格遵守中国法律规定，严格履行招投标程序，竞争胜出后获得商业机会，公司未实施任何违法违规的行为。海康威视所获得的商业机会与公司在全球其他国家和地区获得的商业机会没有差别。

2018年下半年，黄总代表公司与美国商务部、国务院、财政部等部门邮件沟通，希望有面对面沟通的机会，后来他们同意了，胡总（总经理胡杨忠）到美国拜访了这些部门的官员，对海康在新疆业务做了呈现，双方沟通还是很不错的，对一些误解做了澄清。当时与会官员称赞我们是第一家主动要求沟通希望澄清误解的中国公司。此后，公司一直有些邮件沟通，对海康威视的业务情况做些更新。

2018年底，为了澄清误解，海康聘请了美国的专业律师对新疆5个项目进行了专项审计，律师审阅了各个方面的文件、访谈了相关员工、也到国内进行走访，律师的结论意见是“最后，我们没有发现任何证据显示海康威视在参与新疆五个项目时存在侵犯人权的意图，或者存在明知或故意侵犯人权的行为，或存在故意忽视人权问题的行为。”

2019年10月，美国商务部以海康威视协助侵犯维吾尔族人权为由，将公司列入了实体清单。对海康威视在新疆开展业务涉嫌协助侵犯维族人权进行制裁，是美国商务部的决定，也是美国政府的决定。如果现在美国财政部再次以协助侵犯维吾尔族人权为由，对公司进行SDN制裁，财政部处罚海康威视什幺违规行为？

从讲道理的角度，黄总自己认为是不应该有SDN制裁的，她相信理性和公正在美国政府主流的官员心中。