文/聂卡
化隐形于有形
——如何发现企业的隐形债务
文/聂卡
隐形债务，故名思义，即真实的负债远高于账面所列数字。投资公司收购企业时进行企业估值，金融机构信贷放款时对企业进行风险评估，隐性负债是相关从业人员尽职调查中的难题。如何发现企业的隐形债务？本文以如何发现企业刻意隐藏的负债为视角来阐述这个问题，首先以整体资金盘是否匹配的分析思路，对企业是否存在隐性负债作出判断；重点分析关键会计科目，明确隐性债务的来源；通过第三方验证，证实企业的隐形债务。上述方法在实务操作中较为常用，通常能有的放矢，查出存在隐性负债的蛛丝马迹，本文呈述如此，希望能给财务报表使用人及相关从业人员提供一些思路和帮助。
发现；企业；隐形债务
隐形债务，故名思义，即真实的负债远高于账面所列数字。投资公司收购企业时进行企业估值，金融机构信贷放款时对企业进行风险评估，隐性负债是相关从业人员尽职调查中的难题。的确，在实际操作中，有不少企业，尤其是民营企业，主动或被动存在账外的隐性负债，甚至背负大量的民间融资，规模甚至超过企业本身价值，往往资不抵债导致企业资金链断裂，给投资人和金融机构蒙受损失。
如何发现企业的隐形债务？本文以如何发现企业刻意隐藏的负债为视角来阐述这个问题，（企业涉及的或有负债，如：未决诉讼，产品质量保证，未来需要履行义务的合约等，并不是企业目前真正的负债，本文不做阐述。）首先以整体资金盘是否匹配的分析思路，对企业是否存在隐性负债作出判断；重点分析关键会计科目，明确隐性债务的来源；通过第三方验证，证实企业的隐形债务。上述方法在实务操作中较为常用，通常能有的放矢，查出存在隐性负债的蛛丝马迹。
首先，判断企业整体资金盘是否匹配。
根据会计恒等式“资产=负债+所有者权益”，核查资产形成过程，最完整的还原企业及实际控制人的资产，包括账里及账外的资产，在账面负债已知的情况下，所有者权益的构成是否符合企业的经营情况是问题的关键所在，包括所有者权益中资本公积的来源；重点关注未分配利润的历史积累：追溯企业的经营历史，每年的经营规模，匡算合理的利润率水平，以得出历史利润积累，一般认为以历史利润积累取得的资产风险更低；结合对企业行业的充分了解，以及对各种经验数据的合理性判断，通常能够发现明显不合理的历史利润积累，基本上能对企业整体资金盘是否匹配作出判断。
对于某一段时期或某一个具体投资项目可通过现金流量的流入流出，对整体资金盘做匹配分析。通常需要明确项目涉及的资金需求量，款项来源，款项去处，即需要用多少钱，钱从哪里来，花在哪里。以下几种情形需要重点关注：
企业以借款用于经营，该款项终究会流入经营循环中，在账务上的体现通常是：突然增加的现金流，无故结清的应付账款，突然新扩张的业务等。
企业以账外借款用于非企业经营，如：新投资项目，甚至企业实际控制人用于个人奢侈消费，归还赌债等，在账务上的体现通常是：企业的固定资产被抵押，而没有明确对应或相匹配的债务；用企业做担保，而没有明确对应或相匹配的债务。
企业将自有资金用于非企业经营，在账务上的体现通常是：利润去向不明，营运资金占用，资金链条紧张，个人或单位往来款项余额较大。
其次，重点分析关键会计科目，明确隐性债务的来源。
隐形负债通过资金的流入流出会在企业的经营中留下痕迹，通常体现在某些关键会计科目上，因此质疑财务报表上的关联科目，并执行必要程序，以此获取证据来对其证实或证伪。
A、货币资金
货币资金科目的价值在于，保证货币资金的真实性。银行对账单及银行流水做为企业经营状况的第一手资料，直接反映了企业的资金往来。确保银行对账单及银行流水真实的前提下，检查货币资金账实是否一致，未达账项是否为人为操作。察看银行流水是否有异常往来，如：每月固定金额的支出，是否为分期付款或支付利息，大笔的资金进入是否为借款；察看银行流水中的对方户名，是否有投资、担保、贷款等字眼，说明企业很可能对该公司有拆借往来。以上银行对账单及银行流水应包括纳入企业财务核算的个人银行账户以及未纳入财务核算的重点关联人士的个人银行账户，许多敏感资金往往通过个人银行账户流入流出。
B、其他应收款
其他应收款能最大程度上体现企业的潜在亏损。如较大余额的个人应收款，该款项通常为个人借支往来； 较大余额的单位往来，通常为往来拆借、投资款、预付费用，均以未收到发票或未结算为由，对已经形成费用的支出作为其他应收款核算，虚增利润，应重点关注账龄，以分析款项的回收率。
在实际操作中，很多企业把应收账款和其他应收款的坏账准备采用同样的计提标准，与业务无关的其他应收款出现部分坏账甚至全额坏账的可能性要远高于应收账款，而且账期差距较大。采用同样的计提标准，有可能会造成资产的虚增，影响对隐性负债的判断。
C、其他应付款
在往来科目中，其他应付款包含隐性负债的可能性较大，比较常见的有民间集资，融资租赁款。应查看明细是否有大额个人款项进出企业，特别是企业实际控制人或股东、财务人员的现金流入；长期挂账的单位应付款项，特别是无合同的挂账，应高度怀疑应付款项的性质。
D、财务费用
测算财务费用和已披露应支付利息的借款是否匹配，如实际利息支出远大于应支付借款利息，则极有可能存在未入账借
下接（第119页）
