◎文/雷霆华 刘佳洁
天津自贸区融资租赁业发展研究
◎文/雷霆华 刘佳洁
融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，被称为21世纪朝阳行业。尝试从多方面剖析天津自贸区融资租赁业发展面对的行业准入、税收、监管、法律、融资、人才、创新、资产交易市场八大问题，提出对策建议，促进天津自贸区融资租赁业更好更快发展。
融资租赁；自贸区；研究
一、融资租赁业发展现状
1952年世界上首家融资租赁公司成立于美国，打开了现代租赁业蓬勃发展的帷幕。据《世界租赁年鉴》统计，全世界租赁营业额从1978年的410亿美元，2012年上升至8680亿美元。《2014年世界租赁年报》显示，从1993年到2012年，世界租赁成交额保持平稳高速增长。北美洲、欧洲、亚洲是世界租赁市场的主体，占全球市场份额超过95%。2012年，北美洲全球市场份额占38.8%，列首位；欧洲第二，占36.2%；亚洲第三，占20.8%。美国作为融资租赁业的发源地，仍是世界上租赁业最发达的国家，2012年新业务量达到2943.4亿美元，增长9.5%，远超世界排名第二的中国（2012年新业务量为886.6亿美元）。
融资租赁渗透率是反映一国融资租赁市场成熟度的主要指标，反映融资租赁在固定资产投资中的比例。发达国家租赁市场渗透率通常在15至30%之间。2012年，世界主要融资租赁大国，即美、日、德、法、英的市场渗透率分别为22%、7.2%、15.8%、23.8%、12.8%。2012年，根据怀特克拉克统计数据，我国融资租赁市场渗透率仅为3.8%，与美德等发达国家存在巨大的发展空间。
融资租赁业在中国出现的比较晚，伴随改革开放，中信公司1980年首次以融资租赁模式引进国外设备，第一个中外合资租赁公司是在1981年成立的，即中国东方租赁有限公司。从上世纪80年代初到1992年，在引进外资和国外先进设备等方面，为我国经济建设做出了较大贡献。但由于支持融资租赁业发展的四大支柱——法律、监管、税收、会计制度的空白，缺少必要的配套功能政策，融资租赁业在1992年以后的中国逐渐走低。2002年融资租赁交易额低于10亿美元，仅占美国1%和日本的2%，租赁市场渗透率不到1%，大量企业倒闭，租赁行业已进入震荡整合阶段。2007年是金融租赁业发展的一个转折点，银监会修订了《金融租赁公司管理办法》，允许商业银行设立金融租赁公司，随即一大批金融租赁公司如雨后春笋般出现，我国融资租赁业迎来新的重大生机。2011年，商务部颁布了《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》，写明不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。2013发布的 《国务院办公厅关于加快飞机租赁业发展的意见》，明确提出要在2030之前使中国成为世界上重要的飞机租赁业务聚集地。截至2013年底，全国登记在册运营的融资租赁公司（不含单一项目融资租赁公司即SPV）共1026家，比上年增加466家，增幅为83.2%。其中，金融租赁公司23家，内资融资租赁企业123家，外商投资融资租赁880家（详见表1）。从业务发展情况看，截至2013年底，中国融资租赁合同余额为2.1万亿人民币，比去年同期增加5500亿，增长35.5%，比2007年实现了87.5倍的增长（详见表2）。目前融资租赁业已成为促进我国经济发展的重要现代服务业之一。
二、天津自贸区融资租赁业发展现状和问题
（一）天津自贸区融资租赁业发展情况
天津自贸区在2014年12月在国务院常务会议上获得批准，2015年4月21日挂牌成立，规划范围包括天津港片区、天津机场片区和滨海新区中心商务片区，总面积119.9平方公里。天津自贸区与上海自贸区的三大区别是：首先，天津有独特的区位优势，是北方的交通枢纽，以打造北方国际航运中心为目标，辐射京津冀、环渤海乃至三北地区。其次，天津拥有良好的制造研发基础，高端制造业发展很快，与上海发达的金融业和服务业有很大区别，更适合发展工贸型自贸区。最后，天津在京津冀协同发展中的定位是金融创新，重点发展新金融，目前自贸区的融资租赁在全国走在前列。因此，天津自贸区未来的发展方向是瞄准融资租赁和区域化发展，重点发展融资租赁等金融创新业务，通过推动投资贸易便利化，促进京津冀协同发展，辐射环渤海，更好地融入“一带一路”战略。
表1 2007-2013年我国各类租赁公司数量 单位：家
表2 2007-2013年我国融资租赁合同余额 单位：亿元
2005年中央政府把天津作为全国综合配套改革试验区，支持有关金融企业，金融产品、金融市场、金融对外开放等若干方面的改革措施在天津先行先试，天津的融资租赁产业得到了快速发展。截止2013年末，天津注册的各类融资租赁公司的总部数量为206家，占全国20%以上；注册资金840亿元，占全国27.5%；租赁合同余额5750亿元，占全国27.4%，同比增长55%，高于全国平均水平35.5%的20个百分点。在天津注册的金融租赁公司总部5家，居全国之首，占金融租赁企业总数的21.7%；注册资本241亿元，占全国31.3%；合同余额2550亿元人民币，占全国的29.7%，成为我国融资租赁业的聚集地。作为天津自贸区天津港片的东疆保税港区，成立于2008年，规划面积30平方公里，发展融资租赁几乎是伴随着建区一同开始的。2009年初，东疆保税港区率先推出了单机公司、单船公司的租赁创新理念，凭借着试点政策和税收优惠政策优势，在工商登机、司法解释、出口退税、递延纳税等方面得到了国家大力支持。经过不懈努力，东疆保税港区现已发展成为我国最大的飞机、船舶融资租赁集聚地，目前已形成以工银租赁、民生租赁、国银租赁、中飞租赁等为代表的飞机租赁板块，以民生租赁、建信租赁、远东租赁、招银租赁等为代表的船舶租赁板块，以北车租赁、南车租赁、中水电租赁、鑫桥租赁等为代表的基础设施和大型设备租赁板块，以万宝行租赁、先锋租赁等为代表的汽车租赁板块。三大业务板块涵盖了国内顶尖的金融系租赁公司、外商投资租赁公司、内资试点租赁公司，业务范围涉及飞机、船舶、设备、基础设施等国民经济重要领域，为东疆打造高端金融服务产业链奠定了坚实的基础。截至2013年9月底，在东疆注册的各类租赁公司已达516家，其中单机公司352家，单船公司97家，小总部型公司67家，注册资本金共90.1亿元人民币。已累计完成 255架飞机、44艘船舶、9台飞机发动机的租赁业务，租赁资产总额约136.1亿美元。2013年上半年，东疆租赁业税收已达3亿元，占全部税收的36%。东疆注册单机、单船公司已占全国总量的85%以上，融资租赁业已成为天津高端服务业发展的重要引擎。
（二）天津自贸区发展融资租赁业的优势
天津自贸区融资租赁业发展的主要优势有5个，第一是持续优化行业发展环境。天津在争取国家有关管理部门从司法解释的创新，争取租赁业的税收优惠政策和补贴，注重租赁市场的培育等方面，给予了相当大的支持和积极引导。第二是支持融资租赁创新。天津在东疆保税港区，先后对单机单船公司，保税租赁模式、跨境资产包的租赁，飞机发动机设备的租赁、离岸出口租赁、转租赁等各种创新型的租赁模式进行了试点，许多国内租赁的第一单都是在天津完成的。第三是租赁模式趋向专业化精英化。以服务区域产业发展的根本，结合租赁业自身优势，天津的融资租赁业逐渐向专业化精英化发展，不仅有飞机、船舶等大型专业设备租赁，还有医疗、交通基础设施等专业化创新租赁业务。第四是租赁业务链完善，管理体制先进。租赁业务的不断发展是天津金融租赁业的业务链不断完善，从上游到下游都有丰富的客户和出租人，不断推动融资租赁业发展，也促进了管理体制的不断完善和管理水平的不断提升。第五是各类型租赁公司的整体发展情况良好。天津拥有全国最多的金融租赁公司注册，金融租赁公司管理严格，风险控制和方法的制度比较完善，资金量充裕，使得天津的融资租赁业质量总体良好。为加快融资租赁业发展，2015年1月 28日，天津市出台了《关于加快我市融资租赁业发展的实施意见》，意见明确提出，天津市将进一步支持东疆保税港区租赁业创新先行先试。东疆保税港区租赁品种将拓展到轨道交通和大型设备，并加快推进东疆保税港区国家租赁业创新示范基地建设。意见提出，支持东疆保税港区率先推进租赁业功能、政策和制度创新。支持资信良好和业务成熟的融资租赁企业在东疆保税港区设立项目子公司。准予飞机租赁企业以绝对控股方式设立单机项目公司。准予飞机租赁企业设立飞机专业子公司，飞机专业子公司可持续经营多个飞机项目。在租赁企业租赁物进出口通关方面，天津海关将设立绿色通道，便捷通关手续，加快通关速度。创新跨境租赁异地监管模式，实施属地申报、口岸验放。此外，天津市还将进一步规范融资租赁企业在境外设立项目公司和专业子公司的审批手续，加快融资租赁企业“走出去”步伐。
（三）天津自贸区发展融资租赁业存在的主要问题
尽管天津自贸区融资租赁业近年来发展迅速，但与国内其他地区一样，同样面临着行业准入、税收、监管、法律、融资、人才、创新、资产交易市场等八大发展问题。
1．行业准入问题。目前我国的融资租赁公司需要有金融许可证才能获准经营，限制了租赁企业的资金规模，提高了租赁成本。而国际上融资租赁业的行业准入门槛远远低于金融业。按照目前银监会的规定，中国金融租赁公司注册资本至少为1亿元人民币，内资试点租赁公司最低注册资本为1.7亿元人民币，外商投资租赁公司注册资本不得低于1000万美元，使很多民营中小企业营和设备厂商不能进入融资租赁业。
2．税收问题。在财税方面，我国境内的租赁公司购买境外飞机的关税负担远高于国外的租赁公司。西方发达国家对融资租赁已开发出一套系统的税收优惠体系，美国融资租赁的税收优惠政策主要是加速折旧和投资税收抵免。我国在固定资产加速折旧，设备投资税收和关税优惠上还没有系统的财税政策支持。
3．监管问题。目前我国对融资租赁的监管，突出问题就是没有统一的权威管理机构对融资租赁业进行行业管理。金融租赁公司受《金融租赁公司管理办法》和银监会的监管，内资租赁公司只受《公司法》和商务部门监管，外资租赁公司受 《外商投资租赁业管理办法》和商务部门监管。当前，行业监管法律不同、政出多门、多头管理等问题严重阻碍着我国融资租赁业的进一步发展。
4．融资问题。目前，国内的融资租赁公司资金来源主要是自有资金、境内金融机构及关联公司贷款和同业拆借资金，融资渠道单一，成本较高，没有稳定、长期、低成本的资金来源，严重束缚了租赁公司的创新和发展。
5．业务创新问题。在国际上是融资租赁业发达的一些国家，融资租赁的模式和结构不断创新，方式灵活多样。一方面分散了经营风险，提高了经营效率，实现了集约化资本运营。另一方面，出租人充分利用有利的政策适应承租人的具体情况，为承租人提供更好的服务。我国的租赁业运行模式非常单一，简单融资租赁和转租赁占全部业务的7成，固定的传统模式提高了租赁成本和融资成本。
6．人才问题。融资租赁融合了融资、贸易和服务功能，合同复杂，对风险控制要求很高，需要有专业知识的管理人员经营。我国融资租赁的人才培养没有跟上，在经济学、金融学等学术领域忽视了对融资租赁业专业人才的培养，租赁公司缺乏精通租赁的人才，一般都是从银行、保险、设备厂商等部门挖掘。租赁专业人才的缺乏很大程度上限制了融资租赁业的良性、快速发展。
7．法律问题。目前，我国还没有专门的融资租赁法，只出台了一些法规、规定。这些法规层次较低，不够系统和完整，往往只限于对融资租赁交易部分的内容做简单、笼统的规定，实践操作性较差，易使租赁双方发生纠纷。
8．租赁资产交易问题。相关的市场建设滞后导致我国的融资租赁业的资产流动和交易量尚比较小，有关方面测算不足资产总额的5%，大大影响了租赁业进一步高速发展。
（三）天津自贸区融资租赁业发展对策研究
1．天津自贸区融资租赁业发展战略
天津的融资租赁业目前有一半以上的业务集中于飞机租赁，国内近九成的新增飞机租赁业务在津完成。据有关机构预测，未来15年左右我国将会产生数千亿美元的飞机租赁市场。因此，必须将飞机租赁业务作为天津自贸区融资租赁的主要发展方向。同时，要针对飞机租赁，在法律、税收、会计、监管四大支柱以及融资、人才、创新业务等方面不断出台支持政策，以飞机租赁为主导，将天津自贸区打造为国际融资租赁的新高地。从长期趋势来看，在国际上较成熟的融资租赁市场，如美国、日本、德国等，有一半左右的租赁业务是为中小企业提供设备租赁支持。因此，建议天津自贸区在以飞机租赁为特色发展的同时，能针对中小企业融资租赁进行研究，出台相应的支持政策，才能保持天津自贸区的融资租赁业能够快速健康全面发展，在全国乃至国际融资租赁业占据一席之地。
2．促进天津自贸区融资租赁业发展对策
（1）法律和监管方面。首先，建议行业和地方加强呼吁，尽快让全国人大颁布融资租赁法和其他有关法律、法规来规范融资租赁企业行为，有效调整融资租赁交易。其次，建议统一融资租赁的监管部门，将金融租赁企业不参照非银行金融机构监管，参照美国的租赁发达国家的标准，免除或适当降低行业准入门槛，让更多的社会力量能参与到融资租赁业来，形成充分竞争和有效监管，加快我国融资租赁行业的成熟进程。
（2）税收信贷政策支持方面。建议我国政府可以学习借鉴国外融资租赁业的发展模式，采取投资补贴，优惠政策加速折旧的鼓励，促进租赁业发展。另外，在信贷政策方面，建议我国政府应该针对融资租赁企业适当放宽，缓解租赁企业的资金成本压力。
（3）融资渠道和资产交易市场方面。2008年国际金融危机以来，国际上贷款利率和我国人民币、美元贷款利率长期保持2-4个百分点的利差。一方面，建议天津自贸区申请外债切块额度管理，同时简化审批手续，鼓励融资租赁企业境外融资，包括通过国际商业银行贷款、发行人民币债和美元债、境外上市等多种渠道融资。另一方面，建议天津自贸区通过建立自贸区账户 （FTA账户），彻底打通融资租赁公司的境内外融资瓶颈。同时，建议在天津自贸区进行设立融资租赁资产交易的市场试点，将全国的融资租赁资产交易进行规范化平台交易，完善融资租赁的退出机制，提高整个行业的效率。
（4）专业人才培养方面。建议国内，特别是天津高校加强对融资租赁专业人才的培养，在财经类院校，扩大融资租赁专业的师资力量和招生规模，提高研究融资租赁的经费支出，加大对融资租赁的研究力度，将相关的工科知识加入到融资租赁人才的培养中；同时在工科院校，普及融资租赁知识，为融资租赁培养更高素质的行业复合型人才。其次，建议发挥好中国融资租赁企业协会的作用，组织从业人员进行统一的管理和专业培训、考核认证等，较大范围地提高行业内员工的综合素质。
责任编辑：虞冬青
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1006－1255－（2015）05－0005-04
雷霆华（1980—），天津市发展和改革委员会。邮编：300040
刘佳洁（1983—），天津市发展和改革委员会。邮编：300040
