朱敏：金融市场创新最近很活跃，那么在您看来，这些金融产品能够完全算作创新吗？
左小蕾：这些金融产品不能完全算作创新。所谓金融产品都是衍生工具，有两个特点：
第一，活跃市场，活跃交易。换句话说，对衍生工具的投资不直接产生对实体经济的支持作用。衍生的层次越多，离标的资产越远，虚拟成分越大，除了创设者以外，其产品销售人员也会越来越“不懂”。
第二，创造新的风险。任何金融新产品都与新的风险相伴而生，所谓分散风险，是把本身的风险分散到了市场投资者身上，而风险是不可能消失的。如果所有的金融机构都在大规模创新金融产品，大规模分散各自的风险，实际上是在创造一个谁都无法规避的市场系统风险。这就是华尔街各大投资银行都有风险管理部门，每天都在严格计算公司各种资产配置下的最大亏损水平，似乎风险完全可控，但是最后都难逃厄运的原因。
金融产品，哪怕是最基本的资产证券化（MBS）的产品，也都很复杂，更不要说结构化和多层结构化产品。华尔街也曾强调“客户第一，诚信第一”，但在利益驱动下，雷曼当年的“迷你”债券，打着“债券”旗号，实际上却是个复杂的结构性产品。
朱敏：最后让几万港人蒙受了巨大损失。
左小蕾：华尔街危机凸显了对复杂的金融产品监管不到位的问题。虽然新的监管规则对衍生产品提出了发行人必须持有5%的信用风险并且不能直接间接转移这5%的自留的信用风险的规定，但这未必能真正防止衍生品复杂性对投资者和市场造成伤害。金融产品创新，必须与监管制度的创新同步。
