□文/宋建涛
我国中小企业融资难原因分析
□文/宋建涛
近年来，我国中小企业在国家相关政策的支持下得到了迅猛发展，但是融资难已经成为摆在中小企业发展道路上的一座大山。笔者试图为我国中小企业融资提出启示性意见。
中小企业；融资；内部原因；外部原因
在我国，中小企业在促进经济快速增长、增加国家财政收入、吸纳农村劳动力就业等方面的作用正在显现。然而，融资困难是困扰中小企业发展的瓶颈，解决中小企业的融资困难问题已迫在眉睫。
一、我国中小企业融资难的内部原因
1、财务制度不健全，信息透明度不高。财务管理制度和财务信息公开制度不健全，企业信息透明度差是中小企业普遍存在的现象。由于受中小企业贷款通常是数额小、次数多等因素的影响，使得商业银行从他们身上获得的利益往往很少，形成了费时费力不收益的尴尬局面，这在一定程度上削减了商业银行向中小企业放贷的积极性，这也成为中小企业从银行融资难的主要原因。
2、可供担保抵押的财产不多。按照银行的有关管理规定，通常要求用固定资产作为抵押进行贷款，而事实是，中小企业的固定资产往往很少，特别是一些高科技型企业，无形资产占大多数，固定资产却少得可怜，而银行往往不愿接受中小企业的流动资产抵押。缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求，也是中小企业难以从银行融资的另一原因。
3、银行贷款仍然是解决资金难的主要途径。在中小企业发展的初始阶段一般是个人投资者和风险资金等内部融资作为融资的主要途径；但当企业发展到一定规模时，内部融资已经不能满足企业发展的需要，自然而然将外部融资作为融资的重点渠道，而又因为目前的资本市场存在着诸多的限制性措施，制约着中小企业从外部进行融资，再加上自己的一些限制性因素，使得他们在资本市场上往往无功而返，就将融资目光转向商业银行贷款，这在一定程度上提高了商业银行的经营风险，使得商业银行在向中小企业放贷时慎之又慎。
4、现代经营管理理念还没有被中小企业管理者普遍认可。产品技术含量低、经营管理能力不强、法人治理结构不完善、企业抗风险能力弱、缺乏科学发展意识等问题普遍存在于各类中小企业，这在一定程度上削减了商业银行向中小企业发放贷款的积极性，这样就迫使企业的经营者尽快建立现代企业管理制度，以适应企业发展的需要。
二、我国中小企业融资难的外部原因
1、支持中小企业发展的政策和法律体系不够完善。“非公经济36条”的出台，《企业所得税法》等法律的修订，《中小企业促进法》、《证券法》、《公司法》、《物权法》等法律的颁布，新《企业所得税法》的正式施行，20多个省市“非公经济36条”实施意见和全国10多个省市《中小企业促进法》实施条例的相继出台，标志着我国为中小企业发展保驾护航的法律体系正在不断健全，但要形成比较完备的法律法规体系，不是一蹴而就的，尚需一定的时间，并且新法规的学习和落实也需要一定的时间才能被广大的执行者和使用者熟知。这样，如服务体系不健全、社会化服务滞后、创业门槛高、市场准入和退出机制不健全等现象的存在也就不难理解了。因此，中小企业从资本市场获得的资金支持作用非常有限。
2、内部融资和外部融资是中小企业融资的主要来源。在欧美资本市场上，资本市场直接融资是中小企业外部资金的主要渠道，而对于中小企业刚刚起步的中国来说，中小企业从资本市场取得的融资是少得可怜。据有关资料表明，2007年以前在深圳证券交易所上市的111家中小企业板的企业，如果根据资产规模判断企业类型，它们都不属于中小企业，这就说明有关中小企业上市的管理规定存在着严重的不切合实际，实际上等于说是一纸空文。鉴于此种情况的存在，为积极稳妥地推进创业板市场建设，经国务院批准，中国证监会于2008年3月21日就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》面向社会公开征求意见。针对以往中小企业上市规定存在的不切合实际的现象和问题，该管理办法将上市门槛做了大幅度的降低。但同时考虑到我国资本市场还不成熟，投资者还没有完全熟悉资本市场运行的基本规律，所以不能无限制地降低门槛，对于一些如管理制度的规范与否、企业财务制度健全与否等仍然要达到规定的条件才能上市。同时，引导对于从事高科技产品的研制和开发、新技术应用于新产品、具有自主知识产权的项目给予一定的优惠措施，引导它们向此领域转变。证监会对征求的意见加以认真梳理，并对该办法进行修改完善后发布实施。
3、信用担保机制不够健全一定程度上制约着中小企业融资。目前，国家有关部门就我国信用担保体系的构建进行试点工作，力争通过几年的努力完善中小企业信用制度，初步构建一个多层次、立体式、较为完善的信用体系。各地方主管部为配合国家信用体系的构建工作也出台了一些配套规定。近几年，全国各地的担保机构和担保总额也在迅速增加，种种迹象表明，中小企业融资困难的局面已经初步得到缓解。但一些问题如担保体系不健全、具体运作管理方式存在缺陷、担保机构的注册资本质量不高、担保公司对申请担保企业的审查过分严格的依然存在使得多数急需融资的中小企业不能分享到政策的雨露，将这些企业拒之银行和担保机构门外。那么，很多的政策措施和资金得不到落实自然就很容易理解了。
4、中小企业从银行等金融机构获得的资金比例非常小。由于可供中小企业选择的融资渠道非常的少，所以尽管困难重重，它们依然将从银行贷款作为自己融资的首要选择。据有关资料显示，超过90%以上的企业将从银行贷款作为自己融资的首选渠道。有目共睹，虽然各级政府近年来在为中小企业融资做了各种尝试和努力，也收到了一些成效，但是真正能够完全适合中小企业“口味”和特色的，想中小企业之所想的产品却少得可怜。
（作者单位：黄河水利职业技术学院）
[1]李红瑞.中小企业融资困难原因及对策[J].中国商界（上半月），2009.12.
[2]陈婷.我国中小企业融资难的原因及对策分析[J].沿海企业与科技，2008.7.
[3]赵一静.中小企业融资问题探究[J].金融教学与研究，2007.5.
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