□文/褚佩红
（中国农业银行青岛开发区分行山东·青岛）
现金流管理浅议
□文/褚佩红
（中国农业银行青岛开发区分行山东·青岛）
鉴于现金流对企业经营管理的重要性，对与其相关的问题进行深入研究是十分必要的。本文主要围绕现金流是企业的血脉，如何加强现金流管理来增强企业的市场竞争力。
现金流；财务管理；互联网金融；企业经营管理
收录日期：2016年9月29日
企业现金流主要来源于企业的三大经济活动：经营活动、投资活动、筹资活动。企业进行现金流管理也主要从这三大经济活动入手，逐一进行精细化管理，运用合理的管理方法与管理制度，以求实现良好的管理效果。企业现金流充足，犹如一个人得到充足的血液供给，精力才能充沛，同样一个企业才能健康发展、持续稳定发展，进一步发展壮大。
一、现金流管理的重要性
（一）经营性现金流是企业的生存之本。在企业中，经营活动所产生的现金流是企业基本经营活动现金收入减去支出情况最基本的体现，目前越来越多的企业追求每个年度的经营性现金净流量为正，这也说明了越来越多的企业意识到经营活动所产生的正现金流量的重要性远远大于赊销所产生的正利润。利润指标很难真实反映企业的生产经营状况，而现金流入量、流出量，是企业实实在在的资产变化，它剔除了企业可能发生坏账的因素，强调库存的变现能力。在现实生活中，我们经常会遇到“有利润却无现金”的企业，不少企业因此而出现了“借钱缴纳税款”的情况。因此，现金流量信息能帮助看清企业的真正面目，更能充分地、全面地认识企业的财务状况，更加有效地帮助管理者进行管理与决策，因此企业经营活动现金流的情况可以更好地评判企业的盈利质量，也体现了企业的生存之道。
（二）筹资性现金流在企业发展中体现杠杆力量。债务性资金是企业在发展过程中可借助的杠杆力量，但此杠杆力量可产生积极的推动作用，同时也能产生消极作用。众多企业由于银行抽贷原因导致筹资性现金流量突然大幅减少，现金流断裂，企业随之土崩瓦解，这样的例子比比皆是，因此企业在不同发展阶段应对筹资性现金流持不同的态度，在企业成长期可以大力借助银行贷款等债务型资金进行扩张壮大，但进入企业成熟期之后应该逐渐将该项资金总量降低，防范在企业下行期银行等进行抽贷，导致现金流断裂，犹如人被大量抽血，回天乏力。
（三）经济下行期，现金为王理念凸显。在目前市场经济大环境持续低迷的状态下，在企业中更加体现出了“现金为王”的重要性。房地产企业为加强现金回流，在一些二线城市低价抛售房产，纷纷不惜以牺牲利润来换取现金回流。同样也存在一些不舍得抛售固定资产的企业导致无力偿还银行本息，落得被查封起诉的下场。经济下行期，货款回收更加缓慢，坏账率更高，因此投资性现金流需要发挥作用，减少固定资产投入，加大投资性房地产的变现，增强投资性现金流，进一步增强企业应对不利环境的能力。
二、加强现金流管理的措施
（一）大型集团公司资金集中管控。集团内如果各个成员单位账户中都留存一些资金，而这些分散的、沉淀的、闲散的资金由于没有统一的资金管理，会导致大量闲置资金无法在集团内进行有效的配置，造成利息支出数额巨大。闲置资金从单个账户看来数额并不太大，但从整体看就是一笔可观的资金，影响企业的资金周转率。为解决上述问题，集团成立财务公司，并建立一套具有先进水平的业务管理信息系统来实现资金集中管理的职能。将子公司的资金进行集中管控，最大限度地进行内部调配，减少不必要的利息支出，利用资金规模效应与银行等金融机构议价以获得最大的利息费用收入。
集团公司资金集中管控的竞争优势：（1）提高内部资金的使用效率，通过内部信贷使母公司资金成本最优，同时对于闲置资金进行投资，达到优化集团资源配置、改进现金流的目的；（2）集团利用财务公司的金融业务，有助于提高金融相关服务的效率，降低相关成本，服务集团主业发展；（3）集团的整体资金量大，可以成为商业银行重点大客户，得到优质的服务，增强与银行之间的议价能力，将相关收益最大化，费用最小化；（4）对子公司开户进行整合，减少不必要的账户，增强资金的安全性，减少闲置资金总量。实行资金集中管控，进行现金流优化管理的优势显而易见，因此目前大集团公司基本都成立了自身的财务公司，比如海尔财务公司、中船重工集团财务公司，部分财务公司每年实现的盈利远远大于一些主营业务子公司。2015年，财务公司全行业实现税后净利润584.08亿元，同比增长9.15%，而同期国企利润同比下降5.6%，现金流有效管理所创造的价值是巨大的。
（二）中小型企业加强现金流管理的措施。目前，国内中小型企业对现金流管理意识淡薄，财务信息失真。众多企业仍然采取以利润为中心的财务管理模式，企业管理者只把利润放在第一位，忽视现金流管理对企业的重要性，导致企业对流通资金管理的重视程度严重不足，对生产经营活动及日常活动中的现金流量、应收款和应付款偿还期没有明确设定，导致不良现金流产生。大多数中小企业为了追求利润往往忽视许多问题，例如对自有资金是否合理规划。管理者希望在购买原材料、支付债务或日常小额付款时能够及时付款而未对资金进行统一监管。囤积过多的现金，造成资金闲置，致使资金利用率过低，影响企业的利益。不少中小型企业对现金流管理不够重视，导致企业现金流管理相关制度不健全。主要表现在两个方面：一方面是没有建立完善的现金流管理制度，造成企业现金预算不合理，导致企业无法预知未来现金流真实的情况；另一方面，即使建立了完善的现金流管理制度，在经营活动中也不会严格按照制度办事，导致企业资金使用混乱，从而影响企业现金流管理的质量。因此，加强中小型企业现金流管理势在必行。
1、建立健全财务制度，谨慎使用应收账款信用政策，防止大量资金滞留，导致企业资金短缺。适当减少存货持有量，降低存货的持有成本，尽量减少资金的占用。企业应该按时编制现金预算表，预测现金收支情况，为未来现金需求做准备。
2、在公司运营中建立开源节流的现金流管理思想。公司生产需要大量原材料，原材料占有大量资金，而且是必不可少的投资。但是，如果能够缓付，就能够在现金流上争取到主动。对于下游的原材料企业来说，我们是客户，而且是长期的客户，除了特别急需的物资外，在贷款支付上享有一定的主动权，尽量把付款条款修改为，先贷后付。
3、有效借助筹资、投资性现金流加速企业发展。在企业成长期，将固定资产抵押于银行取得贷款资金，助力企业更快、更好地发展。利用商业信用、短期贷款、承兑汇票、应收账款保理业务等多种融资方式相结合，盘活现金流。企业采购时，可在供应商给定的信用期限内，在不影响信誉的前提下，尽量推迟支付的时间，尽可能采用承兑汇票结算或采用现金支付与银行承兑汇票结合的方式，充分发挥财务杠杆的作用。另外，保持良好的银企关系和忠诚的客户资源也非常重要，一旦出现现金流的临时困难，能得到银行和客户的支持，使之能够顺利化解。
三、“互联网+”时代借助信息化平台加强现金流管理
信息技术已在企业中得到了广泛应用，ERP的全面实施，不仅促使众多企业物流、工作流实现了信息化，同时对接财务系统，还实现了企业资源共享，打破了部门之间的界限，提高了工作效率，在这种大环境下，企业进行现金流管理应该充分利用企业内部及外部的信息化平台，将现金流进行优化管理，实现企业价值最大化。
（一）全面利用企业网银及现金管理平台。各大银行目前均推出了安全、稳定的网上银行运行系统，企业充分利用银行所提供的网上银行系统查询现金流与物流匹配情况，实时对货款、应收账款回收缓慢情况做出提示，并且实时对账，保障企业现金安全。对于在途资金，及时进行催促，以加快现金流动。目前，众多集团公司利用银行推出的现金管理平台，实时对下属子公司进行资金归集，实时监测子公司的银行账户、存款数额、资金支付情况，以更加有效地管理集团整体的资金。对于资金短缺的企业，进行内部资金调剂、补充，减少在外部拆借所产生的费用。目前，建设银行、农业银行等适时推出了E商管家等电子商务系统，与企业自身ERP系统进行对接，下属代理企业、订货商直接在该电子商务系统中下订单，企业安排生产、配货、发货，同时监测货款回笼情况，充分实现物流、现金流相匹配，最大限度地提高现金回收速度，在电子商务平台上实时进行催款，严格根据款项回流情况确定发货进展情况。同时，根据不同的经销商给予不同的折扣，根据货款回笼情况给予不同的激励政策，诸如此类的互联网平台助力企业进行现金流有效管理，促进企业血脉循环，促使企业健康、稳定发展。
（二）利用好互联网金融平台众筹、借贷等金融工具。在互联网金融大力发展的今天，企业进行现金流管理应充分利用这一契机。首先在资金充裕的前提下，与知名度较高、信用较好的互联网金融平台开展合作，购买理财、委托贷款、P2P等金融产品，可以有效将自身富余的现金流实现再盈利，提高企业的盈利能力，创造现金价值。同时，在企业的发展进程中遇到现金短缺的情况，也可以借助互联网金融平台进行融资。众筹模式既能解决项目较大需要融资企业的困难，又能帮助资金较少而想投资的企业，是中小企业投融资的较好模式。P2P网贷模式通过一借多贷、多借一贷、多借多贷等方式可以解决中小企业的借贷问题。第三方支付模式的便利性和保障性可以帮助中小企业提高信用和服务水平。比如在旅游景区附近开办一家青年旅社，由于缺少营运资金，管理者可以将该项目放在融资平台上，将项目位置、特点等优势呈现给大家，同时将预期利润情况，投资回收期等均陈述给投资者，可吸引资金推动项目发展，将该项目良好地运营起来，同时利息等压力相对其他民间借贷要低得多，可以成为新成立企业及具有新项目企业的一个启示。众筹可以给予企业良好的供血，但是企业不能无限制地使用，是供血而不是造血，企业通过自身利润所产生的现金流才是真正的造血。借助这些工具仅是短时间内缓解自身的贫血状况，真正的壮大需要自身强大的造血系统造血即产生源源不断的现金形式的利润。
企业还可以利用金融机构提供的大数据金融、信息化金融及金融门户等资源为企业的资金管理服务，可以弥补中小企业由于信息化不足、信息不对称、信用不完善的不足。企业进行现金流有效管理需要顺势而为，顺应信息化平台的构建，顺应新产品、新工具的有效利用，自身的血脉才能通顺、健康。
总之，企业现金流有效管理能为企业创造市场价值，现金流有效管理能够巩固企业在市场中的信誉，与银行等金融机构构建良好的合作关系为企业健康持续发展提供源动力。大型集团公司进行资金集中管控，仅仅做到集中是远远不够的，更重要的是资金有效管理，否则单纯集中会带来负面效应，集中的目的是为了有效管理，协同促进各企业的发展，最大限度地为集团公司创造价值，这才是目的。中小型企业应在经营活动、投资活动、筹资活动中争取现金流最大效用的利用，开源节流，追求现金型利润最大化。企业应有效借助信息化平台是目前进行现金流管理不可或缺的部分，顺势而为的企业才不会被淘汰，所创造的价值是无限的，在经济形势下行期，现金为王的理念更加重要，现金流有效管理，才能为企业源源不断地供血、源源不断地造血。
主要参考文献：
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