摘 要：随着互联网的进步，传统零售业已经无法满足日新月异的消费者需求，纷纷向新零售转型。另外随着数字经济的到来，传统零售业依托互联网，利用大数据、人工智能等技术手段，进行了数字化转型。本文以永辉超市为例，旨在分析数字化转型背景下对其财务绩效的影响，从而为零售业的数字化转型提供相应建议。
关键词：数字化;财务绩效;永辉超市
在互联网时代，互联网技术对传统零售业造成了巨大的冲击，使得行业发展受到阻碍，因此很多零售业开始依托互联网转型。另外2020年突如其来的新冠疫情推动了数字化转型，市场发生了巨大变革，国内商超开始加大科技布局，加速转型升级。零售企业的数字化转型显得极其重要，研究其对企业财务绩效的影响具有重要意义，从而推动企业的发展进程。因此本文以永辉超市为例，来研究其数字化转型战略背景下的财务绩效。
一、永辉超市简介
永辉超市2001年创建于福建，2010年上市，是中国企业500强之一。永辉超市首批将农产品引入了现代超市，主营业务为生鲜品以及加工、食品用品等零售业务。永辉超市是中国“农改超”推广的典范，通过农超对接，以经营销售特色生鲜品以及高性价比的商品得到了百姓以及国家七部委的称赞，被誉为“民生超市、百姓永辉”。
到目前为止，永辉超市呈现高质量发展趋势。作为国家商品行业的龙头企业，永辉超市积极创新，建立大科技板块，通过科技推动新零售发展，促进“科技永辉、数字赋能”的数字化转型战略的实施。通过战略转型、加快技术升级，永辉超市运营效率不断提升，服务质量升级，业绩也在科技的推动下呈现增长态势，竞争实力得到提升，取得了不错的成绩。
二、永辉超市数字化转型动因
叠加消费升级使得传统的零售方式进入瓶颈期。随着人民生活水平的不断提高，大众观念发生了转变，以及消费能力近年来不断提升，消费者的需求发生了日新月异的变化。传统的零售方式无法解决消费者和商品之间在时间和空间上的冲突，因此传统零售不再能够满足不断变化的消费者需求。而消费者的个性化需求也无法通过在线零售去解决，正是双重夹击的影响下，永辉超市开始战略转型，进行数字化升级。
互联网数字化时代冲击着传统零售业的发展进程。数字经济形态下，将数字化的知识和信息转化为企业的生产要素，我国目前的经济增长贡献角度主要来源于数字经济。国家的一系列政策“十三五”规划、“一带一路”数字经济国际合作倡议以及习近平总书记的一系列讲话中都提到数字经济，如“实施国家大数据战略、推动互联网、大数据、人工智能和实体经济的深度融合、发展数字经济”等，为传统零售业进行数字化转型注入了新思想。因此要想实现高质量发展，保持商超行业龙头地位，永辉超市必须进行数字化转型。
三、永辉超市数字化转型表现
在科技助推产业升级的当下，永辉顺应时势，把握风口，聚焦“到家+到店”业务协同发展，打造“手机里的永辉”。线下建设数字化门店，线上持续优化永辉生活App，将数字技术应用于消费场景、供应链以及服务等各个环节，使用户体验、商品匹配、企业运作效率等都得到了巨大的变化和提升。永辉超市聚焦到家、到店业务，永辉超市通过云化、智能等技术手段打造门店数字化建设，同步迭代推进个性推荐、智能搜索在永辉生活App的应用等，大幅提升了门店管理效率及用户购物体验。与此同时，永辉超市全力打造了适应线上线下全渠道业务发展需要的技术平台，并陆续推进数据智能的创新应用落地，持续提升基础设施服务能力。包括积极推进基于会员、商品、店仓等多维度的深入洞察和探索，运营大数据人工智能技术，推进全域会员运营、品类会员运营等领域的精准营促销应用，推进配送中心仓、门店仓的销量预测及自动补货等。
在智慧助力工具外，永辉还采用了三大数据精准服务：优品，精准预测销售情况及消费者商品偏好;优客，为线下门店洞察用户购物意向，识别目标客户群，优化每个转化环节;以人工智能助力门店，提升消费者购物体验，实现对人货场的全面数据分析。针对新冠疫情防控期间用户暴增的需求，永辉对用户画像、流向、渗透率等进行分析，提前分析预测可能爆发的商品需求与区域，提前做好商品在不同仓之间的分配、运力调配、仓储方案等方面统筹安排，有效提升到家服务订单履约能力与消费者满意感。
四、数字化转型对企业绩效的影响
1.偿债能力
如下表所示为永辉超市2015年-2019年的资产负债率和流动比率。2016年之前，资产负债率呈下降趋势，主要是由于永辉超市推出了微店App，可见依托线上互联网使得永辉超市现金流增加，偿债能力较之前有所提升。现金流有所增加还有一个原因是在转型期间产生的长期借款，在2015年开始偿还，并且当年进行了非公开股票发行以达到增资的目的，从而公司增加了大量的流动资产，获得了大量的资金。在之后的三年中，资产负债率呈现上升趋势，增长速度较快。永辉超市要实现高质量发展需要不断调整完善其投资结构，其主要进行了内部投资，投入了大量的电脑设备、信息技术等。负债率体现了公司财务风险的大小，2019年超过了60%，永辉超市的负债水平以及偿债能力有所下降，存在一定程度的经营风险，需要进一步的防范。但2017年-2018年处于快速扩张期，此时资产负债率要比行业平均值低，说明了其偿债能力强。但也间接体现永辉超市比较保守，没有最大化地运用财务杠杆，使得企业的机会成本以及管理成本有所增加。
2015年到2016年流动比率呈上升趋势，体现数字化转型为企业带来了一定的效果。并且2015年永辉超市得到了京东的投资，为企业带来了现金流，在2016年达到了2.05的水平。同样之后的三年与之前呈现相反趋势，流动比率逐渐下降，主要因为永辉超市在2016年提出新零售之后，公司加大内部投资，加大了信息化建设的力度，进行物流园建设。同时公司购买理财产品进行投资，合理配置自身金融资产。并且聚焦海外市场进行外部投资，与牛奶国际和达曼进行合作，加强了上下游供应链的合作关系，短期偿债能力不断提升。
2.盈利能力
永辉超市2015年-2019年的净资产收益率为5.53%、7.48%、8.72%、5.61%、8.10%，2015年-2019年的销售净利率为1.42%、2.47%、2.88%、1.41%、1.71%。可以看出净资产收益率呈现波动趋势，2015年-2017年呈现上升趋势，并且一直比行业平均净资产收益率高，体现了永辉超市盈利能力不错。在2018年有所下降，主要是受零售行业背景影响，竞争比较激烈，并且经济下行影响2019年净资产收益率有所回升，是因为云平台建设、信息化建设成效逐渐显现出来，净利润提高，体现企业投入的资本得到了回报。
销售净利率与净资产收益率呈现相同的变动趋势，2015年进行了整改，整改之后的三年销售净利率呈现上升趋势，取得了一定成效，2017年开展了线上销售，订单量快速增长，达到了最高销售净利率2.88%的成绩。2018年有所下降，是因为企业整改业务板块——云创。但在2019年又逐渐回升，体现了永辉超市的绩效受业务调整影响。
3.营运能力
永辉超市2015年-2019年的应收账款周转率为396.11%、167.33%、79.88%、46.01%、30.31%，2015年-2019年的存货周转率为8.5%、8.16%、8.46%、8.01%、6.51%。应收账款周转率整体上呈现下降趋势，从而体现其应收账款回款效率低。主要是由于公司为了达到合作的目的，与其供应商之间实施比较宽松的信用政策。公司的转型战略进行了大规模的扩张，消费人群类型多样，客户以及顾客管理带来了压力，因此信用授权方面有所影响，得不到有力的保障。近两年下降趋势有所平缓，说明其应收账款的回款效率有所好转，公司实施了相应的措施在改善。
存货周转率在2015年-2018年能维持在8左右，有着较高的水平。但在近两年呈现下降趋势，主要是由于转型期间，进行店面扩张，从而累积了不少存货。虽然存货周转率高于行业平均水平，但近年来逐渐下降，永辉超市应该有所警醒，存货过多可能引起存货的积压损耗，导致公司的变现能力下降。公司应该引起对库存管理的重视，提高库存管理效率。
4.发展能力
永辉超市2015年-2019年的营业收入增长率为14.75%、16.82%、19.01%、20.35%、20.36%，2015年-2019年的净利润增长率为-28.92%、105.18%、46.28%、-18.52%、45.66%。可以看出，近年来营业收入呈现上涨趋势，在永辉超市提出新零售转型后业绩好转，给企业带来了转机，营业收入额不断增加。之后主要是因为永辉超市开拓线上平台，推进新业态“超级物种”的建设，不断适应消费者需求，线上线下融合，服务质量不断提升，迎合了市场的需求。并且永辉超市进行了O2O转型，可见其为企业的营业收入增长做出了巨大贡献。
净利润增长率的波动比较明显，浮动比较大。2015年呈现负值主要由于在此阶段发生了巨大转变，对于中百集团的投资失败导致了亏损。2017年有所下降，其营业成本的增长速度超过了营业收入的增长速度，此阶段永辉超市不断加大信息化投入，线上线下平台融合管理，付出了较多成本说明永辉超市需要在成本管理方面有所加强，控制各方面成本来提高管理效率。2018年下降明显并且为负值，主要原因是转让了云创板块的股权，再加上受之前成本增幅过快的影响，导致净利润增长率为负。因此永辉超市在成本控制方面需要加强，可以看出其发展能力不太出色。
五、永辉超市进一步提升零售型企业绩效的建议
1.加快数字化转型进程
转型前，永辉超市传统零售业的业务下降明显，说明数字经济时代给零售业带来了巨大的冲击，影响了传统零售业的盈利，因此需要线上线下融合，抓住数字经济时代政策的机会走在前列。在这个过程中，需要企业自身不断摸索，选择最适合自身的路线，在尊重产业发展规律的前提下，利用政策的引导，调动积极性。如果永辉超市在这次变革中止步不前，不仅行业龙头地位受到威胁，更可能会在激烈的竞争中被淘汰出局。
2.发挥市场优势
永辉超市在市场上有良好的品牌效应，又是行业龙头。首先，要进行价值链管理，与上下游加强合作联盟，提高自己的议价能力，取得成本优势，真正给消费者让利，因为数字经济时代下是以消费者为中心，提升用户体验为主。其次，可以发展跨境电商，永辉超市以生鲜品为特色，因此可以引进海外优质生鲜品，增强其品质和种类。再次，提供到家服务。2020年突如其来的新冠疫情导致消费者居家，实体店受到巨大冲击，囤货积压，尤其生鲜品受到严重打击，这是一个危机也是一个希望。永辉超市可以在电商、物流、门店三大基础上继续协同深化，优势互补，增添到家服务生活平台。最后，重视上游供应链采购过程，两端共同发力，提供新鲜、高效的供给。
3.控制企业成本，注重存货管理
通过对永辉超市偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力的分析，可以发现永辉超市在成本控制管理方面存在着缺陷。实体店的成本和运营成本比较多，公司可以适当地减少实体店的投资，分担数字化转型的压力在这次数字化转型进程中，永辉超市要利用大数据与数字化的深度交融，发挥线上优势。另外一个问题是存货管理，对于商超来说，存货管理尤为重要，大量的囤货积压给公司带来不利影响，尤其是永辉超市的特色是生鲜品，而生鲜品的保存配件较高，永辉超市要利用大数据和数字经济，对客户精准定位，提高存货周转率，促进高质量发展。
六、结语
与传统零售不同的是，数字化背景下的新零售将物联网、大数据以及数字经济深度融合，以新信息技术为驱动，以增强用户体验为根本，消费者在这场变革中处于核心地位。通过对永辉超市的财务绩效分析我们可以发现，进行数字化转型不仅有国家的一系列政策支持，而且其位于商超龙头，在激烈的竞争环境中占有优势。在此契机下，永辉超市依托互联网，将数字技术与零售业相结合，会给企业带来很大的效益，提升企业财务绩效。与此同时，永辉超市应当居安思危，明白当今零售业面临的窘境，时刻保持着警醒，不断反思进步，才能依托数字化转型实现高质量发展。
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作者简介：梁煜婷（1997.08- ），女，汉族，山西平遥人，兰州财经大学会计学院，2019级在读研究生，硕士学位，专业：会计硕士，研究方向：注册会计师
