□文/韩亚莉
（河北经贸大学 河北·石家庄）
一、引言
随着我国经济的高速发展，影子银行作为金融创新的产物，在金融业中产生的影响越来越大。影子银行的发展势必会与商业银行有着千丝万缕的关系。不过，由于我国国内对影子银行的定义及其具体组成成分还存在着诸多争议，关于影子银行对商业银行影响的研究多集中在理论方面或是只停留在对商业银行综合影响方面，并没有对其某一方面的影响进行深入的分析。基于这一点，本文将主要对几种影子银行的发展对商业银行经营绩效的影响进行具体的分析，并提出相应的对策。
二、我国影子银行对商业银行的影响分析
（一）我国影子银行的界定。现代影子银行的概念是美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统，包括债券、保险公司、对冲基金、货币市场基金、投资银行、结构性投资工具（SIV）等非银行金融机构。
但是在中国，对影子银行的定义还存在着诸多争议，易宪容给出了以下定义：“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”而袁增霆称：中国的“影子银行”包含两部分：一是主要包括银行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；二是为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。
结合诸多定义，本文给影子银行这样界定：凡是能创造信用、但不向中央银行缴纳准备金的机构和业务都属于影子银行范畴。本文认为，现阶段对我国商业银行的影响主要有以下三种：银行理财产品、委托贷款以及民间金融。
（二）我国影子银行对商业银行的影响
1、影子银行对商业银行的积极影响。商业银行和影子银行的共同作用，可以更好地发挥市场资金融通的功能；同时，由于投资及融资的渠道增多，投资组合策略更具有了灵活性，可以更加有效地分散风险，所以提高了金融市场资源配置的效率。
当前商业银行体系很难满足丰富的金融需求，商业银行和影子银行贷款目标交集较小，因此贷款的替代效应较小；而存款客户交集较大，替代效应较大。此时，影子银行体系对商业银行信贷业务的补充效应就要大于替代效应，影子银行就可以扩大金融体系的效率边界及所服务的群体，进而提高社会的效率。
2、影子银行对商业银行的消极影响。影子银行产生的风险给商业银行带来的负面影响也是不容小觑的。影子银行的信息披露不足再加上其长期游离在政府的监管体系之外，导致影子银行过度扩张，盲目地进行信贷活动，加大了金融体系的脆弱性，使得金融体系中累积了大量的风险。一旦风险超过限度，就会牵一发而动全身，导致金融体系塌陷。另外，影子银行大量利用财务杠杆举债经营，可以将收益和损失放大，因而陷入危机。而此时，商业银行会卷入这场风波，而且会严重受到影响，很有可能还是受伤最深的主体。
3、影子银行对商业银行经营业绩的影响。商业银行作为一个盈利机构，最后的落脚点一定是经营业绩。对于我国影子银行对商业银行的影响，商业银行势必最关心对自身经营业绩的影响。下面具体分析三种影子银行的影响。
（1）银行理财产品。从银行理财产品的构成来看，融资信托类理财产品属于影子银行范畴的。虽然说发行及购买融资信托类理财产品的这一流程中，商业银行的大部分理财产品都隐性地使用政府和银行的信誉担保，实际上风险并没有转移出去，而是累积在商业银行体系内部，这样会增加系统风险，可能会使得商业银行付出更大的流动性代价；但是，商业银行通过票据资产转让和信贷资产转让等行为，将这些资产“表外化”，不占用贷款额度，也不用提交存款准备金，优化了商业银行的资产负债结构和盈利水平，就会直接提高商业银行的业绩。
（2）委托贷款。在委托贷款业务中，委托与受托双方都是从自身利益出发的，获得更大的利润使得双方都有动力来进行这项合作业务。具体来讲，作为委托方的大中型企业，获得较低的贷款利率进而通过贷款转贷给中小企业，这样可以收取较高利率，获取利润。同时，商业银行起到了中介人的作用，收取委托贷款的手续费和贷款利息，且不承担其中的风险。商业银行之间的竞争逐渐激烈，传统信贷业务不能使得商业银行适应当前的经济潮流，所以商业银行就要发展资产负债表外业务，大力发展中间业务，获得更高的收益，所以商业银行肯定会积极参与委托贷款业务的，在商业银行的中间业务中，委托贷款占了很大比例，大大增加了商业银行利润来源。
（3）民间金融。虽然说民间金融的发展对商业银行有一定的促进作用，民间金融的发展，使得中小企业很可能不努力去向商业银行争取贷款额度，就会使商业银行少了一部分客户，此时一些商业银行就会意识到更激烈的竞争环境的存在，因此商业银行为了抢占市场，可能会加快金融创新，发展中间业务，增加经营利润。
但是，民间融资行为作为商业银行信贷业务的替代品，对商业银行的发展势必会造成较大的负面影响。其一，民间融资对商业银行的存贷业务的竞争构成威胁；其二，民间融资产生的风险很有可能导致商业银行资金受到损失。由于民间融资的利率一般较高，一些套利者会以合法的手段从商业银行贷款，转而进行民间融资行为，获取利差。这部分民间借贷有很强的隐匿性，一旦资金链断裂，民间借贷的风险将转嫁到银行业，从而很可能引发系统性风险。
通过以上的分析，可以看出银行理财产品与委托贷款对商业银行经营绩效的积极影响比消极影响要大，而民间金融的发展对商业银行经营绩效的负面效应较大；商业银行的利润大部分是从影子银行的创新产品获得的，所以商业银行应该正确对待影子银行带来的创新。
三、商业银行的应对措施
根据上文对影子银行对商业银行经营绩效的分析，可以提出以下几点对策：
（一）从银行自身角度来看。对于影子银行的挑战，商业银行应该积极创新求变，认真学习分析影子银行的业务创新机理，并且有针对性地推出新产品，最大限度地减少影子银行的替代作用。
对于影子银行的风险，商业银行应该建立相应的防火墙机制，严格按照“三个办法，一个指引”的要求，严格按照贷款全流程管理，防止影子银行从银行体系套取资金，保证影子银行和商业银行的合作业务风险可控。
（二）从监管机构的监管角度来看。监管不完善是影子银行对商业银行产生消极影响的一大重要因素，监管机构应该加强监管，具体如下：
1、监管主体要明确，建立完善的监管体系。目前在我国，法律对影子银行的监管主体还没有明确的规定。目前，一些非金融机构由地方政府或者行业自律组织进行监管或者没有监管。另外，银监会对这些公司没有权利进行监管，像人人贷公司，运作模式上属于中介业务，只是提供了资金双方匹配的渠道，本质上不属于金融行业。但是，这类公司又属于典型的影子银行体系，这就造成了监管多头或者遗漏，不统一和不成体系，彼此推卸责任的现象出现。解决这一问题可以通过调整金融行业标准，降低金融监管门槛，逐步让这些金融属性较低的机构纳入到监管部门管辖之下，使这些机构阳光化，以便更好地发展。
2、监管部门要适度监管。影子银行的发展就证明了其具有相当大的市场需求，严格的禁止就会使得金融效率降低，并且会逼迫很多资金转入底下；但是，如果放纵它的发展，势必又会造成其发展中的各种不规范行为。因此，监管部门既不能过紧，也不能过于疏忽，要以适度原则进行监管。
我国影子银行体系的千差万别，主体不同、运作方式及运作范围不同，业务以及影响范围不同，受到的监管强度和监管政策也不相同。总之，就是不能因为影子银行满足了一定的社会需求而放任，也不能因为影子银行带来的诸多问题而强制其发展。
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