□文/ 郑 蕊 石 煜
（西安石油大学 陕西·西安）
［提要］基于我国创业企业融资渠道狭窄、时效性差、安全性低的现状，分析传统融资模式存在问题的原因，以此提出互联网金融发展对创业企业融资模式发展与创新具有很大影响，在健全相关法律法规、征信机制的基础上，形成市场主导、政府引导、专业金融机构服务的多方合作的融资模式，使创业企业享受到安全、高效的融资服务，得以更好更快地发展。
一、引言
创业企业是社会创新的源泉。“大众创业，万众创新”自2014 年提出以来，我国掀起了创新创业的热潮。近两年，日均新设企业达到上万户。然而，目前我国创业企业由于融资面临着许多困难。金融市场欠发展，融资渠道狭窄，征信体系和融资担保法律体系不健全，银行贷款难取得，线下民间借贷安全性差，互联网融资发展不成熟，这些都制约着创业企业进行融资。在科技创新的驱动下，融资市场迎来了健全完善融资模式的机遇，搭载云计算和大数据分析技术，通过政府、市场、金融机构多方配合，营造公正、公开的融资环境，打造高效、安全的融资模式。
二、创业企业融资现状
创业企业的资金来源主要有企业家个人、线下民间借贷、互联网融资及银行贷款。其中，企业家个人资金有限。由于创业企业的经营风险高，缺少抵押品等原因，银行出于规避自身风险会提高创业企业的融资门槛，增加创业企业的融资难度；而线下民间借贷由于手续不完备、担保不足，且缺乏法律保护，监管缺位易发生借贷纠纷；P2P 网贷机构是互联网融资的重要组成部分，最早的P2P 网贷机构成立于2006 年，高峰时达5，000多家，但由于其正规性与合法性欠缺，被逐渐关停禁止。2020年11 月27 日，银保监会首席律师刘福寿在财经年会上表示全国实际运营的P2P 网贷机构到2020 年11 月中旬完全归零。但政府对创业企业融资的扶持政策并未进行跟进，以填补这一部分融资需求，这使得目前创业企业融资更加困难。
三、创业企业传统融资模式存在的问题及原因分析
（一）传统融资模式概述及存在的问题。传统融资模式主要有：上市融资、风险投资、天使投资及银行贷款。其中，上市融资的条件很少有创业企业能满足；银行出于规避风险考虑，对于规模小、经营不稳定的创业企业并不友好；风险投资主要投资于有潜力的新兴企业，给予企业强有力的资金支持，但其时效性差且会稀释企业的控制权；天使投资虽然能保持创业企业的控制权，但其关注绩效，易使得创业企业为稳定投资而注重短期效益忽略长期发展。
（二）传统融资模式存在问题原因分析
1、政府支持不到位。目前，国家虽然对创业企业的发展高度重视，但客观上政府的资金有限，针对性的专项政策不多且公布的专项政策与创业企业的融资需求不对称，能够真正享受到服务的创业企业比例很小，这导致政府对企业融资方面的扶持效果并不明显。并且，政府的财政补贴对于企业融资来讲仅仅是辅助性的融资方式，不能从根本上满足企业的融资需求。
由于征信系统不开放，导致非银行借贷方式的信审成本过高，影响创业企业的到款速度和手续费。另外，还存在融资担保监督管理体系分散、职责不明确等问题。在2017 年之前，我国一直使用的是由七部委（银监会、发改委、工信部、财政部、商务部、人民银行和工商管理行政总局）共同下发的《融资担保公司监督管理办法》，责任划分不明确；2017 年10 月出台的《融资担保公司监督管理条例》只规定了融资担保公司由省级人民政府负责监督管理，并未建立独立的监管部门监督融资担保公司。《融资担保公司监督管理条例》属于纲领性文件，没有针对性的有效措施，传统的融资担保模式仍然存在一定的法律漏洞。
2、金融市场欠发展。企业的融资方式分为外源融资和内源融资两种方式。内源融资主要有：利用企业的留存收益进行融资和企业员工参股融资。对于创业企业来说，留存收益有限，很难通过此方式进行融资；而企业员工由于企业经营风险大及经济实力有限等原因投资意愿不高，即此融资方式亦难实现。即内源融资难以满足创业企业的融资需求。
就外源融资而言，包括线下民间借贷，互联网融资，银行贷款等，随着P2P 网贷机构的全面关停，外部融资渠道明显变窄。线下民间借贷可以使创业企业快速便捷地获得资金，但其融资成本较高，对于经营尚未稳定的创业企业来说压力较大，若未能按期归还贷款，其过高的利息及违约金会使创业企业陷入危机。另外，国家对于民间借贷方面的法律尚未完善，监管亦未到位，导致线下民间借贷容易发生纠纷。
我国企业信用等级评价尚不完善，创业企业可抵押的资产较少，同时有着较大的经营风险，还本付息的能力难以预测，难以达到金融机构的标准，而金融机构为了减少自身资金的风险，往往会减少对创业企业放贷的资金，这样就会增加一方获得贷款的难度，另一方发放贷款的难度，造成双方都无法获利的局面，使得金融市场失效。
3、专业金融机构缺乏。普通金融机构在资格审核，贷款发放时，偏向于经营稳定，有良好发展前景的企业，而创业企业可抵押的资产较少，同时有着较大的经营风险，还本付息的能力难以预测。普通金融机构为了降低风险，在信贷业务中对于创业企业的贷款申请门槛会有所提高且对资金数额有所限制。我国缺乏专门针对于经营风险高、还款能力不稳定的创业企业的专业金融机构。
四、创业企业融资模式创新分析
（一）基于互联网金融的创业企业融资模式概述
1、政府引导、降低风险。从西方国家的先进经验来看，要构建高效的互联网金融体系，政府的顶层设计与引导必不可少。我国互联网融资模式处于发展初期，需要政府加以引导。政府可为创业企业提供一定的担保，解决创业企业因缺少抵押物而难以从金融机构获得贷款的难题。同时，政府应鼓励成立更多的服务于创业企业的非政府担保机构，以满足增长迅速的创业企业。另外，政府应转变政府职能，构建服务型政府，为创业企业提供便捷、高效的服务。
2、市场主导、科学调节。鼓励有能力的大中型企业对创业企业进行投资，确认民间资本的合法性，充分发挥民间资本的作用。同时，通过健全市场的风险退出机制，吸引投资者对于创业企业的投资。加强对资本市场的监管，规范市场中的交易行为，使得市场在资源配置中起决定性作用。
3、金融机构配合、服务专业。金融机构具有严谨规范的流程，且专业高效，可为创业企业和资金提供方提供一个安全的融资环境，避免了因流程不规范或信息泄露引起的纠纷。金融机构利用专业知识，从创业企业经营不稳定、可抵押物少等特点出发，结合创投企业的需求，设计适合的金融产品，再利用云计算、大数据分析进行匹配，并在互联网金融平台进行推广，加上政府的扶持政策，既使得创业企业获得高效安全的融资，又能吸引资金提供者进行投资，金融机构也能获得大量客户。
（二）基于互联网金融的创业企业融资模式保障措施
1、建立健全相关政策法规。由于互联网信息庞大，真假信息难以辨别，使得金融机构与创业企业互相不信任，导致双方成本上升，且阻碍了互联网金融的发展。要解决这一问题，首先就是要适当提高互联网金融市场的门槛，制定准入条件，并通过完善相关法律法规加强对于互联网金融机构以及创业企业的监管力度。明确政府在创业企业融资中的引导职能，制定助力创业企业高效安全融资的专门政策法规，如规定政府购买比重，使得创业企业能够获得政府、法律法规的多重支持，建立起多层级的风险防范体系，得到安全和谐、公正公开的融资环境。
2、培育专业的金融机构。目前，我国创业企业数量庞大且每年都在大量增加，资金需求量很大，然而互联网金融产品还很少，专门为创业企业服务的金融主体也很少，大多数创业企业很难在市场中找到适合的金融产品，难以得到个性化金融服务，互联网金融发展缓慢。这就需要政府的扶持，特别是互联网金融革新方面。政府应通过设立专门服务于创业企业的金融机构，拓宽创业企业现有的融资渠道，并通过大量服务创业企业收集信息数据，运用互联网云计算、大数据分析，得出创业企业的发展特性，开发适合创业企业不同阶段的融资产品。另外，由于金融机构与创业企业之间的不信任，在网络融资过程中存在一些信任问题，阻碍了互联网金融的发展。通过成立专业的金融主体，制定透明而专业的标准，加以政府的支持，可以一定程度解决信任问题，保护资金提供方和融资企业的信息安全，避免双方因信息泄露而带来损失。
3、完善创业企业信用评价机制。互联网金融要稳定发展，对融资环境的优化十分重要。金融机构仅靠其收集的数据信息，并不能全面地反映出创业企业的信用度。对此，我国需要改变各平台各自独立建立数据库的缺陷，建立一个信用度信息共享平台，搭建起各大信用体系之间交流的平台，实现信息的共享，建立全面科学的信用评价机制。在此平台中，政府适当公开创业企业的征信报告、纳税情况等信息，银行提供客户的基本信息，资信评级机构公开企业的信用评级，三者信息互补，对创业企业及资金提供方进行全面立体的信用评价，建立起一个信息真实透明的信用评价机制，降低风险发生概率，使得信用度高的创业企业获得安全高效的融资。在此评价机制中，企业、政府、银行、金融机构可共同设立金融黑名单，披露创业企业的违规违约行为，此举可提升创业企业的信用意识。
五、结语
要解决创业企业融资难的问题，必须为创业企业创造良好的融资环境。在互联网金融发展的驱动下，政府起引导作用，给予创业企业融资政策支持；市场起主导作用，发挥市场的资源配置作用；同时建立健全相关政策法规，为创业企业营造出一个公平高效的融资环境；培育专业的金融机构，建立信用信息共享的信用评价机制，降低融资风险，营造良好的融资环境，使创业企业享受到高效、安全、便捷的融资模式，从而得到更好的发展，以推动国民经济的进步。
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