摘 要：经济全球化趋势加剧，我国经济与世界经济之间的联系变得更加密切。美国作为目前世界上最大的经济体，站在国际视角考虑，美国经济发展给世界各国的经济发展会产生一定影响。我国近年来与美国之间的经济来往十分频繁，两国在许多领域都有着密切联系。全球经济、金融一体化的背景下美联储加息必然会给我国经济发展产生影响，尤其是中国作为美国最大的债权国，美联储加息给中国产生的影响比其他国家更大，有必要分析这一影响因素，同时采取有效的应对措施。
关键词：美联储加息 影响 应对
中图分类号：F820 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2024）05-290-02
美联储加息会导致美元指数大幅上升，导致人民币贬值，在这一政策趋势下中国面临的出口竞争力也将大幅提升。美联储的高利率还会导致人民币疲软，导致大量资本开始出售人民币资产，国内房地产泡沫化、股市泡沫化进一步加剧。美国则可利用不同货币间的利差、汇率等来推动经济的发展、满足自身国家市场的发展需求。在这一趋势下必然会给我国经济发展带来许多不利的影响，分析美联储加息对中国带来的影响具有较强现实意义。
一、美联储加息概述
美联储加息表示美国联邦储备局升息，提高联邦基金利率。美联储之所以加息，主要是减少市场中的通货膨胀，缓解现有的市场投机状况，除此之外，利率提升还可以作为一种间接手段提高其他货币的汇率[1]。站在宏观经济角度考虑，加息降息属于中央银行为调控宏观经济采取的一种手段，而美联储加息则是以维护美国经济为目标，为美国经济发展提供保障的一项政策性手段。美联储加息通常是在美联储意识到美国经济发展遇到问题时采取的一种应对手段。
二、美联储加息给中国经济带来的影响
（一）资本外流
从中国角度来看，美联储加息带来的主要是各类负面影响，比如短时间内的资本外流、不利于经济总体稳步向前，导致中国经济发展压力上升。2022年，美联储已经进行了六次加息，加息力度为1994年11月以来最强。加息对通胀率降至联储目标水平具有促进作用，但是美联储加息政策一经实施会持续产生溢出效应，在此期间，人民币汇率也受美元走强的影响，在上一轮美联储货币政策退出期间，中国证券投资账户出现连续5个季度资本外流，国内利率上行压力增大。
（二）金融风险上升
美联储加息，会极大程度上增加中国当下的各类金融风险，而中国在应对金融风险时也会让金融业出现各类不稳定因素，加大金融业的发展难度。当下来看，中国在经济发展方面采用的是去杠杆与房地产并重的方式，不过房地产方面的情况相对劣势，去杠杆模式整体呈现下行的趋势，导致我国市场经济持续走低。在这一背景下，许多商业银行业面临着利差问题，由此会增大金融风险的出现概率。美联储方面的加息也会减弱国际投资者在中国方面的投资力度，造成中国金融市场各类流动资金的减少，进一步导致通货紧缩状况的出现，由此，金融机构发展过程中出现的坏账概率会大幅提升。这一问题从侧面影响我国经济市场发展，加大我国面临的金融风险。
（三）人民币汇率贬值压力
美国目前正积极优化经济发展模式，以此来寻求经济的复兴。此种背景下，美联储加息便是其中一类手段，能够让美国在相对短的时间内实现汇率升值，并引发其他的货币贬值，增加自身的相对值。2008年国际金融危机之后，中美之间的长期国债收益率联动性显着增强，尽管美联储加息这项政策并不会直接影响人民币汇率但是在上一轮美联储货币政策退出期间，2014年年中至2016年年底，欧元、印度卢比、巴西雷亚尔以及南非兰特都产生了一定的贬值，而人民币汇率也产生了对美元的单边贬值。因为中国经济和美国经济两者间现有的周期差异是很大的，由此会造成美联储在加息过程中，人民币会出现贬值、资本流动等方面的问题。就当下来分析，美国如果继续采取此类加息的政策，则美元会在短期内上进入上升的阶段，在美元上升周期内会加大人民币汇率面临的贬值压力[2]。
三、美联储加息对中国的影响控制性分析
（一）中国外债占比较低
美联储加息必然会给中国金融体系产生一些负面影响，中国完全有能力应对并控制美联储加息带来的各种影响。中国的外债占比相对较低，外债增长长期保持平稳，外债结构合理、科学，外债偿付风险整体偏低，再加上中国在经济发展前期已经得到持续发展的动力，特别是在政策、市场等因素作用下中国未来外债也将呈现平稳发展的趋势，因此，中国目前面临的经济负担较低，更容易控制和规避美联储加息带来的影响。
（二）外汇储备比较充足
美联储加息后中国金融经济必然产生波动，我国之所以有能力应对美联储加息带来的各类不利影响，主要是我国外汇储备状况良好。目前，我国的中央银行有专门加收相应的保证金，以此来保证外汇的储备。除此之外，因为美联储加息，人民币会相应地出现贬值，此时若外汇储备维持一定的水平，则美联储加息的相应影响也可忽略不计，人民币的汇率同样会维持在相对合理的范畴当中。
（三）经济增长较为稳定
就中国当下整体的经济情况来分析，实体经济是需要持续推动发展的主要经济类型，尤其是在整体经济下行的背景下，央行所给出的各类优惠政策能够很好地帮助企业解决融资方面的问题，帮助其稳定自身发展状态，稳步向前，尤其是在双创经济的驱动下其对经济发展起到了较强推动作用[3]。
四、中国有效应对美联储加息负面影响的对策建议
（一）强化对美联储信息发布的研究
从近年来美联储加息的情况来看，容易给世界上许多国家的经济发展产生负面影响，尽管中国具备应对美联储加息影响的能力，不过仍然需要提高警惕，及时应对，避免因一时疏忽造成不可挽回的损失。通过持续、动态对美联储发布的信息进行调查、分析，加大预测、跟踪力度，提前对美联储加息对中国可能产生的负面影响进行研究，结合研究结果及时制定应对的方案，尤其是要将美联储加息的状况也需要纳入考虑范畴，之后再综合国际市场的变化、加息背景下我国经济的发展走向等因素，重点防范市场面临的风险。
（二）严格防范金融风险
美联储加息对于我国的金融整体发展来讲，负面影响是十分显着的，针对这一问题我国还需要及时对财政政策展开调整，通过调整财政政策保证我国在面对金融风险时，国家经济仍然能保持稳定增长的状态[4]。当前，我国财政支出呈现持续提升和优化的趋势，可以通过减免税负的方式拓宽财政政策的调整空间。
美联储加息下我国需要进一步加大对金融市场的监管力度，尽可能防范美联储加息下随时可能发生的系统性金融风险。新常态背景下，我国正加大信贷资金的转型发展，尤其是探析其如何实现实体化，而这也一定程度上能够减少各类系统性风险的发生。就美联储加息来看，对于中国发展出口企业也是比较有利的，能够帮助企业减少各类杠杆效应，在提升竞争力水平的基础上去杠杆、去库存。
（三）提高人民币汇率的弹性
美联储加息下我国可以适当提高人民币汇率的弹性，在资本流出的趋势下不断加大监管的力度，通过落实监管有效应对美联储加息给中国带来的负面影响。人民币汇率机制完善当中，我国也需要针对性的予以优化，由此来增加人民币利率弹性，降低短时间内可能出现的各类弹性波动，在美联储加息趋势下尽可能减少面临的人民币贬值的风险。同时，还可以加大监督人民币贬值增值的监管力度，通过落实监管尽可能避免短期内资本流失的风险，减少出售人民币资产的行为。尤其是在中美贸易摩擦的趋势下，我国可以结合人民币贬值的现状，一定程度上增加对外贸易，以此把人民币贬值维持在一定的范畴当中[5]。经济下行背景下，中国需要实行宽松的货币政策，推动人民币升值，不过整个过程应该是潜移默化、慢慢进行的，只有这样才能在升值的过程当中维持相应的稳定性。
（四）创新货币政策工具
美联储加息趋势下我国可以适当创新货币政策。加息背景之下，短时间内中国的资本外流情况会加剧，外汇储备也会相应地减少，这样一来，为了减少美联储加息所带来的各类负面影响，便需要相应地提升基础货币流动性，维持整个市场的稳定性，比如优化货币政策与工具，降低外流比重，增加基础货币流动性等。美联储加息下我国越来越认识到走人民币国际化道路的好处，这也是我国在人民币国际化进程中必然会面临的阻碍。对此，我国可以凭借“一带一路”倡议的契机不断扩大人民币的应用范畴，优化人民币的国际化政策，促使人民币更好地走向国际，让更多区域和国家青睐人民币，增强人民币整体的抗风险性，优化我国整体对外经济的稳定性[6]。就货币发展走向来看，货币体系和人类社会是同向发展的，且过程当中均会遭遇一些问题，并在不断解决问题当中持续向前发展，更多的区域和国家开始关注未来货币体系。对此，需要在延续传统货币政策优势的基础上，适当对货币政策进行创新，在未形成全新货币体系的过程中人民币理应抓住契机，潜移默化走上国际舞台，加快人民币的国际化进程。
（五）保障经济发展稳定性
对中国经济发展的稳定性提供保障，始终坚持走发展高质量经济的道路，保障经济增长持续、稳定，可以大幅提高外国相关投资者的信心，即便是在美联储加息的时候也可以相应地降低资本的外流，维持外汇储备比重，在短期内扭转局面。保障经济平稳发展、增长的同时，具有维持中国经济增长新常态的作用，即便中国目前正面临经济下行的压力，也同样具备应对美联储加息问题的能力。对此，可以通过出台税收、融资等相关优惠政策，加大力度支持实体经济发展，反哺金融市场发展，打造经济增长新引擎。同时，还需要加大对房地产行业发展的支持力度，在去杠杆、去库存不断加速的背景下，不断加大产业结构的调整力度，尽快解决产业内部存在的产能过剩的问题。针对房地产行业，国家及企业都需要具备较强的预判能力，需要减少短期投机行为，借助产业深化改革这一契机，提高应对风险的能力。近年来，我国经济发展呈现上述的趋势，在这一背景下倘若单纯依靠人口红利已经难以满足经济快速发展的需要，为降低美联储加息给中国带来的影响，加大力度发展经济是第一要务，而要想实现经济健康、平稳发展，就需要不断探索有效且不竭的增长动力。央行还需要注重调整货币政策，适当地扩大货币政策的适用范畴，在提升其流动性的基础上对抗美联储加息的各类负面影响[7]。
五、结语
综上所述，美联储加息给中国带来的影响是多方面的，尤其是对中国经济、金融等领域会产生短期巨大波动。为有效应对美联储加息给我国带来的负面影响，深入分析美联储发布的相关信息，提前了解美联储加息可能带来哪些负面影响，提前制定应对对策，减少美联储加息可能给中国发展带来的危害，尽可能将风险爆发的概率及风险带来的危害性降到最低，时刻保持警惕应对各种压力，保障中国经济健康、平稳发展。
参考文献：
[1] 连平，常冉.美联储加息与人民币汇率之间的相关性[J].银行家，2022（05）：46-49+6.
[2] 谭雅玲.美联储加息的内因及对我国影响[J].中国经济评论，2022（03）：80-84.
[3] 沈建光.美联储加息的三重风险[J].中国外汇，2022（04）：4.
[4] 李明乾.美联储加息对人民币汇率的影响——基于美联储第六轮加息的实证分析[J].现代商业，2021（20）：121-123.
[5] 杨梦满.美联储利率变动对中国资本流出的影响研究[D].中国矿业大学，2020.
[6] 刘柯含.美联储加息对人民币汇率的改革政策建议[J].西部皮革，2020，42（04）：88-89.
[7] 张虎.美联储加息的外溢效益对我国宏观经济的影响分析[J].经济问题探索，2018（02）：31-38.
（作者单位：紫金铜业有限公司 福建龙岩 361000）
[作者简介：苏佳俊，长期从事大宗商品的衍生品交易，研究方向：衍生品工具在生产企业中的运用、美联储加息对全球经济的影响、经济周期对大宗商品走势的影响。]
（责编：贾伟）
